《美債》高通膨、戰火燒 殖利率曲線逼近倒掛

MoneyDJ新聞 2022-03-08 07:07:11 記者 李彥瑾 報導

3月7日美國公債殖利率反轉走高,原因是俄烏戰爭進入第12天,西方國家考慮加強制裁俄羅斯,最嚴厲的手段包括禁止進口俄原油,而油價飆升恐加劇現在的通膨問題,因此引發美債殖利率攀升。

MarketWatch報價顯示,紐約債市7日尾盤時,對聯準會(Fed)利率政策較為敏感的美國2年期公債殖利率上漲5.6個基點至1.546%;10年期公債殖利率上升2.6個基點至1.748%;30年期公債殖利率小漲0.1個基點至2.149%。(註:公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

值得注意的是,預示景氣榮枯的殖利率曲線持續趨平,10年期減2年期的公債利差縮減至20.2個基點。投資人擔心,俄烏戰火、通膨高漲及Fed即將啟動一連串升息,可能會導致美國陷入經濟衰退。

殖利率曲線斜率被視為判斷景氣榮枯的信心指標,在正常情況下,長債違約風險相對高,給予的利率通常高於短債,因此短債利率高於長債的現象稱為「殖利率曲線倒掛」。

市場特別關注2年期公債和10年期公債之間的利差走勢,因為過去50年來,當兩者殖利率曲線出現倒掛現象時,市場就會發生衰退,但通常要數月甚至數年的時間才能印證。

白宮發言人莎琪(Jen Psaki)7日在例行記者會上稱,美國總統拜登(Joe Biden)尚未就禁止進口俄原油做出決定。莎琪表示,美國政府與盟邦是否禁止俄原油的問題,現正在討論中。

上週末,美國國務卿布林肯(Antony Blinken)向媒體表示,白宮正在考慮禁止進口俄原油和天然氣,以進一步斷絕美元流入俄羅斯。受此消息影響,美國基準西德州中級原油(WTI)於6日晚間一度衝破每桶130美元,站上2008年以來新高。

然而,據外媒報導,高度依賴俄能源的德國,似乎尚無意對俄原油實施禁運。

俄羅斯攻打烏克蘭震驚全球,使市場上湧現避險買盤,但高通膨也令債市投資人感到擔憂。原因是通膨上升不利於債券需求,因債券的票面利率固定,當通膨升溫時,債券固定收益的實際購買力將下滑。

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資料來源-MoneyDJ理財網