《美債》通膨續降但降息有待觀察 殖利率揚升

MoneyDJ新聞 2024-01-29 06:02:33 記者 李彥瑾 報導

1月26日出爐的最新數據顯示，美國通膨向下趨勢已確立，市場解讀為美國已進入「經濟軟著陸」(soft landing)階段，並預期聯準會(Fed)今年降息勢在必行。但美國景氣尚未正式落底，Fed降息時點不明朗，市場仍維持觀望，使得美債殖利率呈現揚升。

MarketWatch報價顯示，紐約債市26日尾盤時，對Fed利率政策較為敏感的2年期公債殖利率上漲5.3個基點至4.365%，整週下跌4.1個基點；10年期公債殖利率上升2.8個基點至4.159%，整週走揚1.4個基點；30年期公債殖利率上漲0.8個基點至4.388%，整週漲幅3.5個基點。(註：公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

根據道瓊市場數據(Dow Jones Market Data)，10年期及30年期公債殖利率均連續兩週走高，並同步創下今年次高水準。

美國商務部26日公佈，2023年12月美國個人消費支出(PCE)物價指數較前月小幅上升0.2%，逆轉前月月減0.1%的跌勢，符合市場預期，年增率較前月持平為2.6%，已連續三個月保持在3%以下。

Fed最偏好的通膨指標，也就是剔除食品與能源價格後的12月核心PCE物價指數月增0.2%，高於前月的0.1%，但年增率從11月的3.2%降至2.9%，低於市場預期的3%，創2021年3月以來新低，Fed的2%通膨目標近在咫尺。

PCE與消費者物價指數(Consumer Price Index，CPI)皆為衡量通膨的重點指標，兩者差異在於，CPI主要調查家庭消費，PCE則多了企業銷售狀況，涵蓋範圍較廣，且房租占CPI權數很高，導致CPI通膨率通常比PCE高，且波動性更大。而核心PCE扣除價格波動較大的食品和能源，波動幅度又比PCE更平穩，因此核心PCE是Fed最關注的通膨參考指標。

根據芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，聯邦基金期貨投資人預測，Fed 1月31日會議按兵不動、將利率保持在5.25%-5.5%的機率達96.9%，3月繼續凍息的機率攀升至52.3%，遠高於一個月前的9.8%。

Fed聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結果將於1月31日出爐。Fed官員已在會議前第二個週六(1月20日)進入所謂的「緘默期」(Blackout Periods)，避免在敏感時期對外發言影響市場，以示公正。

(圖片來源：美國財政部Facebook)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

延伸閱讀：

靜待通膨數據+Fed決策 全球股票基金連四週失血

《美債》等待GDP+通膨數據 30年債殖利率觸7週高

資料來源-MoneyDJ理財網