美債殖利率攀高 債券投資契機浮現

根據市場統計顯示,日前美國10年期公債殖利率來到4.342%,創下2007年11月6日以來新高,同時30年期公債殖利率來到4.456%,也創下2011年4月27日以來新高。投信法人表示,公債殖利率持續創下新高的同時,債券投資價值亦開始浮現。

滙豐環球高入息債券基金投資組合經理蔣智安指出,美國為全球最大發債國家,根據富時全球政府公債指數顯示,美國公債占比指數約34%,為最大單一發債國家,其次為日本(13%)、第三大為德國(11%)。短線上公債價格或有影響,但全球壽險依舊持有大量美國公債,且美國公債於投資市場上替代品有限,因此壽險公司並不會因此拋售美國公債。

觀察近期美國10年期公債殖利率表現,的確因為降評問題導致殖利率上升,此時的上升,反而創造投資人一個進場良機,除了獲得更高的債券殖利率,日後,當停止升息、或出現降息時,也創造資本利得的空間。

蔣智安強調,投資人若對單一市場有疑慮,或不知投資何種券種,不妨關注環球混合債券的投資策略,可同時掌握投資等級及非投資等級債的投資,投資區域除了美國外,歐洲、新興市場的投資等級債利差分別為161基本點、與151基本點,均較美國投資等級債為高,是以適時的加入歐洲與新興市場美元債,均有助於投資組合的表現。

滙豐投信分析,觀察逆全球化的環境,複雜而分化的經濟環境創造不一致的市場步伐,這將為多元投資和追求績效者帶來新機會。

展望未來,隨著房地產和勞動市場降溫,西方經濟體的通膨壓力將放緩,同時市場對於金融穩定性的擔憂,意味著全球央行進一步升息的空間有限,貨幣政策收緊、信貸供應緊縮以及疫情時期的大量儲蓄已消耗,屆時可望降低通膨壓力,並讓聯準會有空間開始降息,此時正是對債券投資非常有利的逢低布局時間點。

更多工商時報報導
16檔泛綠能概念股 潛力足
全球伺服器出貨升溫 TrendForce:明年看增5%
大成:黃小玉價格回不去了