【統一證券晨訊】高檔震盪格局 上檔壓力在15650點

日期：2023年 2月21日

※盤勢分析

指數高檔震盪、中小型股出線，擇優操作

※昨日盤勢

受到上周五美股回檔影響，昨日台股早盤下跌27點，以15452點開出後，低

接買盤積極，指數很快在收復平盤後，持續呈現震盪盤堅走勢，盤中最高上漲96

點達15575點，雖然尾盤多方遭遇調節賣壓，但仍以中高盤作收。權值股以聯發

科、大立光、聯詠、環球晶、矽力-KY、瑞昱、富邦媒、世界先進、創意及儒鴻

等走勢最強。終場指數上漲71點，以15551點作收，高檔震盪，成交量能為2088

億元。觀察盤面變化，三大類股全數上揚，其中電子、傳產及金融分別上揚

0.28%、0.66%及0.95%。在次族群部份，以光電、電器及水泥等走勢最強，分別

上漲1.94%、1.69%及1.5%。

※資金動向

三大法人合計賣超19.8億元。其中外資賣超23.6億元，投信買超9.6億元，

自營商賣超5.8億元。外資買超前五大為國泰金、開發金、台新金、中鋼、台企

銀；賣超前五大為東元、群創、鴻海、華孚、士電。投信買超前五大為群創、友

達、天鈺、英業達、金像電；賣超前五大景碩、技嘉、鴻海、智原、寶成。資券

變化方面，融資增13.5億元，融資餘額為1605億元，融券減0.34萬張，融券餘額

為52.1萬張。外資台指期部位，多單加碼333口，淨多單部位17823口。借券賣出

金額為47億元。類股成交比重：電子63.9%、傳產32.2%、金融3.7%。

※今日盤勢分析

美國元月CPI及核心CPI均高於預期。且美國1月PPI呈年增6%、月增0.7%，亦

不理想，美國通膨降溫速度放緩，聯準會未來持續升息壓力不小。聯準會官員布

拉德更表態支持三月升息兩碼，FED Watch升息預期統計，2023年已從3碼升至4

碼，降息預期降至1碼，並且降息機率持續下降中。台股後市分析如下：

第一、PCE將呈月成長，FED持續轉鷹。上週美國公布的元月CPI跟PPI MOM都

大幅反彈，加上FED官員的談話都指向利率峰值會更高。市場開始調整過度樂觀

的貨幣政策預期，目前市場預期3月升息1碼的機率84%、5月升息1碼的機率由72%

調升至79%、6月從不升息調整成升息1碼，機率55%，年底降息碼數維持1碼，還

是過於樂觀。本周美國周二(21)要公佈的2月份Markit製造業及Markit服務業PMI

預估均為上揚。較重要的是周五(24)要公佈的元月核心PCE YOY雖預期由4.4%降

至4.3%；但MOM預期由0.3%升至0.4%，值得留意。

第二、台灣元月外銷訂單仍不理想，連五黑。經濟部周一(20)公布今年元月

外銷訂單統計結果，由於通膨壓力大、消費力道弱，終端需求疲軟、客戶庫存去

化及美中科技戰等影響，加上去年比較基期較高等因素影響，元月份外銷訂單金

額仍將呈現月減及年減的情形。統計處公佈元月外銷訂單金額將達475億美元，

呈現月減8.9%、年減19.3%，連五黑。

第三、台股高檔震盪、類股輪動。台股在台積電攻勢稍緩下，持續維持在高

檔震盪，雖上周有跌破短期五日及十日均線，但昨日上揚後，再度站回。故目前

盤勢仍維持高檔震盪格局，僅年線呈現下降趨勢。台股目前上檔壓力在15650點

、下檔支撐在月線15380點。

第四、權值股暫休、中小型股走揚。在美股回檔，台積電領軍之半導體族群

休息；改由中小型股走揚，其中以興櫃航空股星宇航空走勢最強，也帶動長榮航

、華航走勢。此外，生技股漢達領軍走揚，景凱、因華、基米及國邑等亦呈大漲

。

※投資策略

美國零售銷售、就業等經濟數據亮眼。但美國1月CPI及PPI，均高於預期；

且聯準會偏鴿派的副主席布蘭納德(Lael Brainard)將出任拜登經濟顧問，使聯

準會鴿派勢力減弱，FED立場逐步轉鷹，投資市場也開始調整過度樂觀的貨幣政

策預期。波克夏公告第4季大賣台積電使台股指數短線承壓，高檔震盪加劇，惟

台股技術面呈現上有15600點頸線壓力、但下有月線及年線的強勁支撐，故建議

選股不選市，看好中小型股表現，如新能源概念、電動車與車電、ChatGPT 相關

高速運算、金融及補庫存原物料概念。