【統一證券晨訊】醞釀修正乖離 可望跌深反彈

日期：2022年10月 4日

※盤勢分析

FED燃起鴿聲，報復性反彈開始、積極收斂乖離

※昨日盤勢

受到美股上周五持續重挫跌影響，昨日台股以下跌65點，13359點破開出下

殺至13273點後，即受到日股拉升激勵，指數一度反彈過平盤。但多方後繼乏力

，電子股走弱，使得盤勢再呈回檔至終場收中黑。權值股走勢不同，傳產股走勢

佳，以長榮、陽明、萬海及巨大等走勢強；電子部份，則以台積電、聯發科、日

月光投控、廣達、元太、大立光、環球晶、智邦等走勢偏弱。終場指數下跌124

點，以13300點作收，成交量能為1677億元。觀察盤面變化，三大類股均下跌，

其中電子、傳產及金融分別下跌1.05%、0.4%及1.55%。在次族群部份，以電器、

油電、通信等走勢最弱，分別下跌2.99%、1.76%及1.74%。

※資金動向

三大法人合計賣超102億元。其中外資賣超93.6億元，投信買超12.4億元，

自營商賣超20.8億元。外資買超前五大為台企銀、陽明、中信金、台玻、第一金

；賣超前五大為華新、國泰金、玉山金、台泥、華航。投信買超前五大為仁寶、

永豐金、開發金、英業達、金像電；賣超前五大中華電、光罩、京元電、臻鼎、

燿華。資券變化方面，融資增2.52億元，融資餘額為1780億元，融券增0.11萬張

，融券餘額為61.1萬張。外資台指期部位，多單加碼268口，淨空單部位1575口

。借券賣出金額為54億元。類股成交比重：電子62%、傳產32.4%、金融5.5%。

※今日盤勢分析

FED主席鮑威爾強調不惜代價抑制通膨，使經濟硬著陸疑慮加深，國際股市

震盪，並持續影響資本市場流動性，資金緊縮及地緣政治緊張，系統性風險居高

不下。台股指數近期重挫，國安基金出面信心喊話，金管會祭出限空令，可望提

振市場信心。台股後市分析如下：

第一、美國經濟數據降溫、緩解鷹派升息氣氛。美國本周一(3)公佈9月份

ISM製造業PMI，由52.8降至50.9，遠低市場預期。周二(4)將公佈8月JOLTS企業

職缺，預期由1123.9萬個降至1107.5萬個。周三(5)將公佈9月份ISM服務業PMI，

預期由56.9降至56.0。周五(7)將公佈9月份非農就業人數，預期由31.5萬人降至

25.0萬人；且9月平均時薪YOY預期由5.2%降至5.1%。以上本周美國公佈的經濟數

據均呈緩降，顯示過去之升息已逐步達到經濟降溫效果，以降低市場對通膨持續

高漲之疑慮，有助資本市場回溫。

第二、FED官員態度鷹中偏鴿，有助市場評價回升。FED上週8個官員談話，

雖然都強調要繼續升息打通膨，不過也沒有更激進的言論。反倒是副主席布蘭納

德跟其他官員普遍都有提到升息對經濟影響的滯後性可能的風險，且部分官員也

提到有看到通膨在減緩的狀況，算是鷹中帶偏鴿，這是FED近期釋放的第一個轉

鴿訊號。若是十年期美債殖利率跟美元都有回落，則將是市場將觸底反彈的第二

個訊號，有助美股評價面的修復。

第三、台股跌勢減緩、醞釀修正乖離。雖然昨日台股持續下跌且探底，但相

較上周五美股重挫500點，其跌勢已有趨緩。目前均線仍呈空頭排列，但值得注

意的是，台股在連番重挫下，與季線之乖離已達9.6%，加上KD位於低檔區，將醞

釀修正乖離之跌深反彈。

第四、貨櫃股走揚，有助盤勢回穩。本波影響台股最甚者為貨櫃股與半導體

股。昨日長榮領軍之貨櫃族群走強是盤勢回穩之第一步。未來只要台積電領軍之

半導體股止跌回穩，則台股將進入反彈週期。

※投資策略

昨日台股指數再創今年新低，達13300點。雖然目前台股各期均線呈空頭排

列，但連日重挫，已使與季線乖離高達9.6%，醞釀負乖離修正。在美國本周經濟

數據緩降、部份官員言論轉鴿及台灣國安基金出面喊話，金管會也祭出限空令。

今晨美股強勢反彈大漲，將帶動台股反彈且收斂與季線之乖離，建議順勢操作。

選股以綠能/儲能、航太衛星、新能源車、汽車零組件、Server及半導體先進製

程等為主。