礦業股摔！外資：減排傷陸鋼鐵產能 鐵礦砂恐瀉4成

MoneyDJ新聞 2021-03-16 11:17:23 記者 陳苓 報導

中國防治汙染玩真的，當局下令唐山鋼鐵廠減產或停產，外資估計此舉衝擊了5%的中國鋼鐵產能，也損害了中國對鋼鐵原料--鐵礦砂的需求。中國需求趨軟，高盛預測，未來12個月鐵礦砂價格可能暴跌近40%。

金融時報、MySteel報導，S&P Global Platts數據顯示，本月稍早鐵礦砂價格一度飆上每噸178美元、創十年新高，不過最近回落至163.65美元。價格拉回主因北京放話要在2060年前達成碳中和，市場擔心當局正在研擬新政策，以清理鋼鐵業造成的汙染，並要取締鋼鐵業的過剩產能。

高盛分析師Nicholas Snowdon警告：「(外界)預期心理高漲，估計中國工信部和生態環境部將宣布新政策，讓排放狀況在2025年前趨於穩定...可能會限制鋼鐵高爐生產、並支持廢鋼」。

製鋼是中國的一大污染源，鋼鐵廠排放的廢氣佔該國總排放量的15%。去年中國鋼鐵產出超過10億噸，官員明白表示，今年中國鋼鐵產量應該減少。上週中國生態環境部更突擊檢查四家唐山鋼鐵廠，發現四廠在重汙染天候時，均未聽令減排，排汙許可證遭到暫時扣留。

唐山政府要求業者在空汙嚴重時，減少或暫停生產，以便讓廢氣排放量減少50%。摩根士丹利分析師Marius van Straaten指出，儘管唐山的緊急措施可能不會實施太久，但是該市目標今年讓鋼鐵廠減排40%，並要實施更嚴格的鋼鐵產能置換措施，可能會繼續對該國鋼鐵產出帶來逆風。他估計，目前唐山高爐的產能利用率降至54%、低於去年2月底的76%，等於影響到一年5,000萬噸的鋼鐵生產、或5%的中國鋼鐵產能。

中國需求下滑，與此同時，國際鐵礦砂供給好轉，高盛認為，鐵礦砂供不應求的情況將大幅好轉。該行原本預測今年鐵礦砂出口將短缺2,700萬噸，如今預測只會短缺900萬噸。高盛的Snowdon表示，未來幾個月鐵礦砂價格將跌，該行的12個月目標價為每噸100美元。和當前的163.65美元相比，等於還有38.9%的下行空間。

MoneyDJ iQuote報價顯示，iShares MSCI全球金屬與礦產生產商ETF(iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF、代號PICK.US)，15日下跌1.15%、收43.06美元。

VanEck Vectors鋼鐵ETF(VanEck Vectors Steel ETF、代號SLX.US)，15日下跌1.30%、收53.80美元。

唐山減排、陸鐵礦砂期貨一度跌停

本月初，唐山剛啟動減排計畫時，中國鐵礦砂期貨一度暴跌10%、吃下跌停。Seeking Alpha、Mining.com報先前導，大連商品交易所的5月鐵礦砂期貨，3月9日收盤報每噸1031.50元人民幣(157.98美元)，盤中一度暴跌10%至每噸1,031元人民幣，創2月9日以來新低。

鐵礦砂價格狂瀉，原因是唐山市政府啟動重汙染天氣應急方案，要求當地工廠在9~11日之間停產。摩根士丹利(大摩)警告，唐山減產鋼鐵對抗空汙，可能會讓鐵礦砂重回供過於求。大摩估計，中國鐵礦砂消費可能比該行估計少了3,400萬~6,100萬噸，原本2021年鐵礦砂的海運供應量短缺4,000萬噸，如此一來可能會變成供需平衡、甚至供給過剩。

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