《研究報告》美股回歸基本面，緊盯布局機會

【時報-台北電】美股上下震盪，投資人對全球經濟走緩疑慮，避險情緒升溫使得日圓大幅升值，日圓升值顯示短期全球避險氣氛仍未消退，市場表現將持續震盪，投信法人強調，可留意布局機會。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，預計上下震盪過後，股市又再度回歸基本面，看好長期趨勢的投資人，可趁著美股這一波回檔修正之際，留意下一世代趨勢產業的布局機會，如AI、物聯網。

葉菀婷表示，美股自10月來一路修正，S&P 500本益比已經從18.3倍高點，回落到14.6倍，並低於長期平均的16.5倍。或許未來仍有震盪的可能，但可透過定期定額紀律投資，有效掌握長線趨勢的機會。

宏利資產管理（加拿大）首席投資策略師Philip Petursson認為，美國聯準會的舉措顯示，市場最壞情況已經過去、2019年的市況將明顯轉佳，債券亦可望因重拾其防禦性的特質。目前認為美國10年期公債殖利率可能已在3.23％的水準見頂。

日盛全球智能車基金經理人馮紹榮表示，道瓊指數2018年全年下跌5.63％，S&P 500指數下挫6.24％，那斯達克綜合指數跌3.88％。展望2019年，美國經濟基本面溫和增長、消費信心處高位、消費支出隨就業穩健轉強等因素皆支持經濟成長，但貿易戰不確定因素及全球經濟成長走疲的干擾下，對美股仍有影響，後續關注政府預算案。

安本標準投信投資長彭炫通表示，投資人需要注意幾個觀察重點因子，包含貿易戰升溫的可能性提升，為市場帶來更多變數，目前局勢尚未失控，但仍需嚴密觀察後續發展。其次，新興市場正面臨體質考驗，新興市場面臨美元走強，資金撤出引發的貨幣貶值壓力，升息是應對的手段之一，不過更高的政府借貸成本也是必然的代價。

英國硬脫歐和義大利民粹政策，英國面對脫歐時間壓力，和義大利以民粹為主的財政政策走向，這些政治問題仍將不時干擾市場。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭．包爾指出，美股波動加大，但目前美國經濟成長仍穩定，尚未看到經濟將陷入衰退的跡象，現階段產業以創新產業為核心，搭配消費與工業類股的多元策略。（新聞來源：工商時報─孫彬訓／台北報導）