《研究報告》市場輪動 法人：有利東協投資

【時報-台北電】近期市場波動加大，隨著市場投資人降低對於科技七巨頭及AI人工智慧概念股的依賴後，市場明顯出現市場及類股輪動情況，法人表示，此趨勢將有利東協投資。

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin分析，過去18個月人工智慧基建不乏推出新技術，但有些相關AI技術卻欠缺明確收益途徑。大型AI概念股需於未來兩年提供發展路線，證明AI模型訓練可進展至推論，以支持其評價隱含的獲利增長，因此從新技術推出到有收益產生，過程挑戰仍不少，AI發展潛力，但相對看好的標的並非目前領先的AI概念股，要避免投資於受市場炒作導致評價過高的企業。

市場資金由偏重科技股的南韓及台灣轉向東協，預期未來將有更多資金流向東協市場，尤其聯準會降息將有利東協市場，減輕東協國家貨幣匯率的下行壓力。

先機亞太股票入息基金投資團隊指出，對於新興亞洲股市前景仍抱持相當樂觀的態度，主要因為目前市場一致認為美國聯準會將在下次會議上降息，一旦降息循環開始，新興亞洲央行也將效仿，不但為刺激新興亞股經濟提供動力，降息造成的美元走軟，也將降低新興亞洲貨幣的貶值風險。

愈來愈多的新興亞洲企業獲利成長超過美國企業，目前許多新興亞洲國家的財務狀況比美國強得多，財務審慎程度更高，投資和推動未來成長的能力更強，未來幾年，新興亞洲的經濟前景將更受期待。

霸菱投資認為，未來幾個月有多項因子支持亞洲股票前景，包括經濟有望恢復增長到鴿派貨幣政策。由於主要央行未來幾個月開始降息，有望重振亞洲大型內需經濟體的經濟增長動能，因此看好亞洲股票的未來表現。

除亞洲狀況有改善外，歐洲經濟復甦，加上美國勞工市場穩健，也有望推動亞洲市場需求些微改善，從而推動當地的製造業及出口業。由於美元下半年的前景表現疲弱，加上主要央行可能會採取鴿派的貨幣政策，令亞洲股票的評價有機會獲得向上重估。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)