《研究報告》台股基金 近一月全面正報酬

【時報-台北電】美國聯準會升息接近尾聲、旺季加持、外資回補等因素下，台股加權指數11月站穩「萬七」，台股基金跟著水漲船高，觀察近一個月台股基金表現，不僅全數都繳出正報酬，平均績效上漲近8.4％，前十強基金表現更都漲逾1成。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，後續AI應用持續、歐美年底採購旺季提升備貨需求，有助帶動外貿表現，而隨庫存水準漸趨正常，製造業遞延投資也可望逐步落實，消費方面，鑒於就業情勢維持穩定，加上政府持續推動各項減輕負擔措施，有助維繫消費動能。整體台灣經濟逐漸好轉，搭配企業營運與獲利狀況有望修復，皆有助支持台股表現，但國際地緣政治風險因素仍在，投資布局上亦須持續關注。

產業面則持續出現正向訊息，包括台美科技龍頭企業均看好科技產業庫存去化來到尾聲，展望2024年，相關供應鏈可望由低迷許久的手機、PC產業開始復甦，上游廠商先開始回補庫存，AI趨勢也可看到已從雲端資料中心擴散至終端裝置，若後續總體環境沒有發生太大的系統性風險，搭配客戶訂單需求回升，以及相關應用電子零件規格持續升級，科技產業後續表現可期，亦有助帶動台股延續多頭發展。

野村投信指出，根據主計處預估，明年台灣GDP成長率為3.32％，景氣對策訊號底部開始反彈，10月外銷訂單雖然年減4.6％，但訂單減幅收斂，未來有望恢復成長，且電子中上游的表現良好。再以企業獲利而言，目前市場預估明年將自今年的衰退30％轉為約21％的正成長，且單季的獲利預估將自今年第四季即恢復正成長，獲利轉正主要是由科技股所帶動，也是明年投資焦點。

PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜強調，第三季是本波獲利衰退週期的最後一個季度，從半導體與科技下游組裝廠等大型企業獲利表現亮眼可見一斑，且貨櫃與塑化等景氣循環類股也較預期佳，台股廠商整體獲利衰退幅度較前季收斂，反映出最壞情況已過，根據過往經驗，當企業獲利進入上修週期，在製造業庫存回補之下，上修時間平均可延續兩年，台廠相關供應鏈皆可望受惠。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)