看懂「外資成本線」，了解股票偏多還偏空？

台股漲跌由外資主導

睽違 15 年台股總算在 4 月底突破萬點

有別於前面 3次台股上萬點

第一次上萬點時是主力時代

第二及第三次是實戶時代

這次則是法人時代，

外資占台股比重高達38.69%，

為這波萬點行情最主要的推手

事實上，從近年大盤走勢來看

也能明顯看出：外資是影響大盤漲跌重要的關鍵！

既然外資對於盤勢的漲跌這麼關鍵

現階段的選股策略當然是要跟著外資的腳步走

今天我就來介紹判斷摸透外資底細的法寶

►►  外資成本線

利用「外資成本線」判斷個股多空趨勢

「外資成本線」跟一般的均線(MA)一樣

能幫助我們判斷一檔股票的多空趨勢

然而，兩者最大的差別在於統計對象的不同

一般的「均線」主要是統計全市場的成本

而「外資成本線」則是統計外資的成本

值得注意的是，外資通常都是「波段操作」

當一檔股票站上「外資成本線」

代表外資幾乎都賺錢了

這時他們會繼續加碼

因此，容易推升股價繼續上漲！

相反地當股價跌破「外資成本線」

代表外資幾乎都套牢虧錢了

後續推升股價上漲的力道將減弱許多，

尤其，外資對於停損也是非常的快狠準，

破了「外資成本線」後續往往造成連鎖效應，

形成更大的賣壓！

外資持股比例超過 10% 「外資成本線」更具參考性

由於「外資成本線」主要是用來觀察外資對個股的多空趨勢

因此，運用之前必須確定這一檔股票是不是「外資」所認養的

這樣利用「外資成本線」才具有參考性

通常，我會用「外資持股比率」這個指標來簡單判斷

當「外資持股比率」超過 10 % 以上

就可以視其為「外資」認養的股票

以外資持股比例高的鴻準(2354) 為例

從下圖鴻準(2354) 近 2 年多的日線圖來看

可以明顯看出「外資成本線」對股價趨勢有相當大的影響力

當股價跌破「外資成本線」 → 空點

當股價突破「外資成本線」 → 買點

除此之外，我們也可以發現

鴻準(2354) 股價在外資成本線之下時，趨勢偏空 

因此，股價反彈到外資成本線附近都是空點

而當鴻準(2354) 股價在外資成本線之上時，趨勢偏多

因此，股價拉回到外資成本線附近都是買點

值得注意的是，

當趨勢由空翻多，也就是股價第一次從外資成本線之下突破

我們可以先觀察 3~5 天看看是否站穩外資成本線之上

確認不是假突破後，再進場買進

相反地，當趨勢由多翻空，也就是股價第一次從外資成本線之上跌破

可以先觀察 3~5 天看看是否仍位於外資成本線之下

確認不是假跌破後，再進場放空

5/14「跌破外資成本線」的股票清單

由於近期大盤出現連續性拉回

若想找出趨勢轉空的外資認養股

可以利用以下 2 個條件去做篩選

條件1：股價跌破外資成本線

條件2：外資持股比例大於10%

這樣一來，我就可以挑出 14 檔標的如下

透過每天追蹤突破或跌破外資成本線的個股

就可以快速掌握外資正在買進或棄守的股票囉！

作者：高嘉琪 (Jenny Kao )

合格證券分析師(CSIA)，現職CMoney金融研究員。