產業觀測－最新晶圓代工排行透露的訊息

全球晶圓代工依舊穩由台積電獨占鰲頭，且與其他競爭對手的差距仍相當大，至於第四至六名排行與市占率皆無明顯變化，根據市場研究機構Counterpoint Research最新公布的數據可知，2024年第二季台積電市占率為62％，領先第二名南韓三星高達49個百分點，顯然短期內三星欲藉由削價競爭、變更製程名稱的策略無效，台積電依舊以先進製程的超高良率、龐大的客戶基礎制壓三星，特別是台積電2024年第二季業績超標且創高，主要來自於3奈米和5奈米製程產能滿載，合計兩種製程佔合併營收比重高達50％，也代表台積電先進製程製程技術的推進，以及在手訂單滿溢，均持續為公司建造競爭對手無可跨越的護城河。

■大陸中芯國際 得面子失裡子

而2024年不論是首季或第二季，中芯國際均為全球晶圓代工第三名，市占率為6％，表現優於2023年，主要是來自於中國國產化政策的推動、對岸在CIS、PMIC、物聯網、TDDI和LDDIC等需求出現復甦、替華為代工7奈米製程的加持，不過毛利率的表現卻明顯不佳。

至於2024年第二季第四至六名依序為聯電、格芯（Global Foundries）、華虹集團，市占率均維持首季的水準，分別為6％、5％、2％。值得一提的是，雖然中國的中芯國際、華虹集團目前仍在全球晶圓代工排名前六大排行中，不過受到製程技術推進受限且陷入價格戰，兩家業者毛利率與產能利用率呈現逆向走勢，也就是代工越多反而賠越多，獲利呈現大幅衰減，此態勢則值得留意。

事實上，台積電在全球晶圓代工業主宰的局面相當穩固，即便在美國總統大選之際又成為國際地緣政治變化的焦點，但公司仍舊以先進製程的獨霸之姿、海內外市場穩步且具可實現性的擴廠進程、調高代工報價來增強長期盈利能力等作法，來讓市場焦點回歸於台積電營運能見度高的基本面。

特別是近期台積電德國廠的動土儀式，也讓市場再次見證晶圓代工龍頭超強的執行力與對客戶的承諾，此對照於美商英特爾在德國設廠計畫的遞延，及歐盟重視台積電的投資更甚於英特爾，則可反映台積電對於全球主要國家自建在地化完整供應鏈的重要性。

整體而言，就美歐日等推動在地化半導體完整供應鏈來看，美國製造回流的部分仍顯步履蹣跚，但美國終究需依靠台積電亞利桑那州三個廠區的建置來拉升其當地製造的比重，歐洲則期望藉由台積電快速推動，日本熊本兩廠可望於2027年底共計有10萬片的產能，而各地方政府更是積極拉攏台積電至日本設置第三座廠房。

而相較於海外，台灣擴產速度較快，尤其是台積電於西部幹線的擴建計畫，顯示晶圓代工龍頭廠商力鞏台灣為先進製程、先進封裝生產重鎮的地位。

至於聯電專注於22奈米HV和55奈米RF SOI／BCD等，減少投資LDDIC和NOR Flash等大宗商品，等同聯電在特殊製程的比重持續拉高至7成，此業務結構的調整將有利於公司未來可避開與中國成熟製程正面衝突的機會，減緩對岸未來產能大量開出後所帶來的負面削價競爭之影響，況且聯電看好生成式AI未來市場的發展潛力，將會積極布局包括高速傳輸、電源管理IC、MCU等相關晶片的代工市場，故聯電預期未來至少可取得AI相關應用10～20％的市場需求。

■美商英特爾 離重返榮耀越來越遠

值得一提的是，2024年第二季英特爾仍未能擠進前十大全球晶圓代工排行中，甚至因財報表現明顯未如預期，再度裁員乃至縮減2024～2025年的資本支出，同時英特爾已悄悄擱置法國及義大利的晶片廠投資案，以色列的250億美元投資案也宣布停止，此皆衝擊英特爾在歐洲打造半導體供應鏈的野心，非但未能振興其晶圓代工業務，且在AI商機中也無法占有關鍵地位，也反映美國要藉由英特爾來重返往日半導體製造榮耀仍相當艱難。

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