《產業分析》5G資費恐鬆動 電信業承受不起咖啡香

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【時報記者王逸芯台北報導】電信業噩夢再起?傳出國家通訊傳播委員會(NCC)邀請中華電(2412)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、亞太電(3682)以及台灣之星五大電信業者總座「喝咖啡」,欲協調降低5G資費,藉此減緩民眾疫後的消費負擔,這對因為5G讓ARPU(每使用者平均收入)初有起色的電信業來說,無疑是一大噩夢,最怕的就是再走回4G那不堪回首的老路,綜觀電信三雄的第三季財報,才出現不錯起色,如今傳NCC祭出關愛眼神,這恐讓電信業承受不起。

電信三雄第三季受惠5G服務帶來新增客戶,中華電、台灣大及遠傳分別年增4.1%、0.8%及持平。而在三家電信公司用戶升級5G手機帶來高資費客戶增加,以及4G資費未再殺價競爭,三家電信手機ARPU均已回升,第三季遠傳及台灣大分別年增2.9%及0.2%。而在行動用戶數成長及ARPU提升帶動下,第三季中華電、台灣大及遠傳行動服務營收均年增3.7%、1.5%及3%。且在5G業務帶動下,以EBITDA(除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利)來看,中華電、台灣大及遠傳也分別年增4.8%、8.9%及4.7%。

「殺手級應用」、「元宇宙」等被視為5G用戶數的爆發關鍵鑰匙,但目前仍未看到令市場驚豔、消費者非5G不辦的誘因,故自去年5G開台以來,不難發現,電信業者在內容加值、數位匯流以及雲端遊戲上加足馬力,向用戶頻送秋波,盼可以加快5G滲透率,但所有的投資均需要時間發酵、任何的規模經濟都需靜待有效的基數,故台灣5G的爆發期,一般預估將落在未來2~3年,電信業短期應仍處於耕耘階段,在此時卻因疫後經濟環境,NCC邀五大電信業者總座「喝咖啡」,欲協調降低5G資費,以減緩民眾負擔,龐大的投資、監管機構的關懷、消費者的期盼,這其中的進退拿捏,電信業恐只能燒腦。

自5G開台至今,「資費」戰似乎是電信業者間最不想走的那一步,回想4G開台不到3個月,台灣就陷入低價資大戰,加上之後的「499之亂」,更是等於判了4G資費只能低價的無期徒刑,5G成了電信業唯一的希望,儘管頻譜、建設等揮霍銀彈,但是只要不走回低價競爭老路,電信業至少認為前方有曙光、有努力的動能,故本次NCC的咖啡宴,預計業者為了守住5G資費,應該會傾向加碼補貼、購機優惠等方向,另外,搭配民生議題5倍券,5家電信業者也均有祭出優惠。

分析師表示,未來兩年5G用戶數僅能穩定成長,雖五大電信公司樂觀看待iPhone 13將持續帶動年底新一波5G用戶數申裝潮。相較於4G時代手機帶動行動上網風潮,為推動3G升級4G的殺手級應用,然而,目前仍未看到5G有殺手級應用,而5G殺手級應用看好AR/VR、元宇宙的生態圈成熟仍要2-3年,因此,2年內仍不易看到5G爆發成長點,5G滲透率要達到5成以上至少仍需要2年以上的時間,也因5G頻譜標金及建設成本高,電信業者也難在近2年內大幅調降5G資費。

中華電、台灣大、遠傳自結第三季合併營收分別年減2.5%、年增19.7%及年增11.1%。中華電營收年減主因ICT專案營收減少,但手機銷售仍年增11.2%及行動服務年增3.7%,台灣大營收大幅成長主因為仍為電子商務營收年增34.2%,且因iPhone13開賣帶動手機銷售年增25.8%。遠傳營收年增主因為iPhone13開賣帶動手機銷售及新經濟業務營收大增,合計成長27.3%。在獲利方面,因2H20開始攤提5G執照費用,在同基期下三家電信公司獲利均成長。其中中華電及遠傳因業外收入優於預期,使中華電及遠傳獲利優於自身和法人圈的預估。