《產業分析》全球布局遍地開花，電源供應器大廠Q3來電(2-2)

【時報記者張漢綺台北報導】光寶集團近幾年全面落實「精實聚焦」，陸續出售「可攜式影像事業群」、「可攜式機構件事業群3家子公司」及將SSD賣給日本東芝優化產品結構，公司也採取與大陸知名廠商攜手及增設大陸以外生產據點兩者並進策略，深耕大陸市場及強化全球佈局，其中大陸部分，光寶科透過出售「可攜式影像事業群」給立訊集團創辦人王來春家族掌控的港資「立景創新」，取得立景創新10%股權，以及與大陸紫光合資蘇州光建，希望藉由立訊集團及紫光搶攻大陸光學鏡頭模組及SSD市場中分得一杯羹。

在大陸以外地區，除建廠多年、負責生產LED光電元件產品的泰國廠區，光寶集團已在東南亞地區增設越南廠區，生產影像產品及網通相關電源，為因應北美自由貿易協議及汽車電子需求，光寶亦在墨西哥設廠，至於今年第2季正式量產的高雄營運總部，光寶集團則規劃以生產車用電子、雲端運算及網通相關產品為主。

過去幾年將重心放在產品佈局及營運調整的群電及康舒因轉型佈局效益逐漸顯現及中美貿易戰，擴產腳步轉趨積極，其中群電一口氣啟動興建3個新廠區，包括：浙江台州廠，江蘇吳江廠及泰國廠，泰國廠預計10月動工，2020年下半年完工，第4季進入投產，公司亦將配合群光集團在泰國租廠，因應當前客戶訂單需求，擴大市佔率；至於康舒，儘管公司將以生產工業及消費性電源的東莞兩個廠區處分了一個，並將另一個售後租回，但以生產NB及消費性產品小瓦特數電源的湖北廠持續擴建中，以生產伺服器等工業電源的菲律賓廠因新增消費性電源產線亦已購廠擴產，預計下半年進入量產，淡水廠區也通過經濟部通過回台投資計畫25億元，預計10月動土興建，2020年第4季完工投產，2021年進入量產，屆時將全面導入智慧化生產線，生產雲端伺服器電源、燃料電池及高毛利高階工業電源產品。

產品及全球化佈局成果也反應在台達、光寶科、群電上半年業績，台達因收購泰達電一次性業外收益59.3億元挹注，單季稅後盈餘為95.29億元，季增1.83倍，單季每股盈餘為3.67元，累計今年上半年稅後盈餘為129.02億元，年成長1.13倍，每股盈餘為4.97元；光寶科第2季稅後盈餘23.9億元，年增36%，創下9年來同期新高，單季每股盈餘為1.03元，累計上半年稅後盈餘為38.6億元，每股盈餘為1.66元；群電受惠於產品組合優化及成本結構改善，稅後盈餘為3.35億元，年成長50.3%，單季每股盈餘為0.88元，累計上半年稅後盈餘為6.63億元，年成長53.1%，創下歷年同期新高，每股盈餘為1.74元；康舒上半年合併毛利率回升到14.17%，年增1.77個百分點，稅後盈餘為5.43億元，每股盈餘為1.05元。

儘管中美貿易戰愈演愈烈，中美新關稅自9月1日起陸續生效，但台達、光寶科、群電及康舒下半年營運不看淡，台達董事長海英俊表示，第3季看起來還可以，雖然IA(自動化)還看不清楚，電動車也要看終端市場，但被動元件、資料庫中心、電源及風扇可望持續成長，營收可望延續往年趨勢，不過由於第2季有一次性業外收益，預估第3季稅後盈餘將低於第2季。

光寶集團總執行長陳廣中表示，第3季通常是比較好的一季，今年也不例外，但受到中美貿易戰影響，今年的旺季沒有往年旺，不過去年上半年有零組件短缺漲價問題，今年沒有，成本控管較去年好，預估下半年成本結構可以維持住，第3季營收及營業淨利可望比第2季好。

群電總經理曾國華表示，近期雖然美中貿易戰況反覆，對整體產業的影響不容忽視，但從客戶端來看，目前各產品都不錯，第3季是有史以來最好的一季，今年下半年業績可望明顯優於上半年，新廠效益在明年算是「含苞待放」，後年則可望「百花齊放」。

康舒執行副總經理許介立表示，下半年雖有美中貿易戰不確定因素，且近期對立氣氛拉高，但目前客戶回覆的訊息仍正面看待，PC及NB等消費性電子產品穩健成長，工業電源受惠5G及資料中心建置，表現也會優於上半年，且下半年預期來自原材料回穩的價差拉大，有望帶動毛利率表現。

值得一提的是，康舒美系燃料電池客戶在進軍全球市場之後表現很好，康舒未來也將從提供電源轉換的零組件，進一步提昇到進行組裝，許介立指出，康舒因緣際會得以投資電動機車品牌GOGORO，並提供其電源管理系統，未來也會「跟他們一起成長」。