瑞銀看台股 喜滋滋
台股多頭調整腳步再上!瑞銀證券指出,科技產業復甦步調不一致,尤其激情漲勢過後,科技類股評價吸引力變低。不過,瑞銀對加權指數高點預期不變,樂觀情況依舊上看21,670點,加持台股有望從快速飆升行情,轉變為穩步墊高行情。
台股23日總算反彈,外資也終結連九賣,回頭微量買超14.84億元。由於美國多家科技巨擘將公告財報與展望,市場對電子類股殺盤餘悸猶存,電子股反彈略有受阻跡象,幸好台股多頭可用之兵不匱乏,非科技股穩盤,加權指數終場上漲188點或0.97%收19,599點,向收復2萬點大關進發。
瑞銀證券台股策略分析師陳玟瑾曾於3月中提醒台股強漲後可能休息,進入類股輪動狀態。瑞銀給予台股高點預期維持19,125點,樂觀情境上看21,670點。
瑞銀證券最新說明,儘管半導體產業循環正在復甦,但可能稍不穩定,瑞銀亞洲科技研究團隊觀察到,智慧機半導體近期拉貨存下檔風險,反而PC半導體湧現急單,伺服器DRAM拉貨與NAND flash皆存在上檔空間。此外,AI相關需求強大,且仍處在供應受限情況,至2025年上半年可較舒緩,預期半導體業營收年增態勢延至2024年末,記憶體供不應求狀況至少維持到2025年中。
非科技股有部分次族群挺身而出,外資圈多不認為行情已經終結,而以漲多整理視之,惟科技次族群前景多空紛雜須留意;再者,台、韓科技股估值相對其他新興市場的溢價來到十年來最高時期,恐不易支撐台、韓股評價,對台、南韓股市投資評等為「中立」。
瑞銀對大陸看法則趨正面,因陸「國家隊」2月短暫現蹤,傳統來看可能不是一個強大的基本面催化劑,但為崩跌許久的陸股設下底部,改變跌跌不休的動態趨勢,且大陸企業給出的股息、股票回購等驚喜,趨勢愈來愈正面。
瑞銀投資銀行大中華區研究部總監連沛堃表示,隨大陸經濟復甦,上市公司的盈利會進一步加強,下半年不排除會有新一波的行情,對下半年的A股與H股市場看法樂觀。