《熱門族群》創意、穩懋展望樂觀 潛在商機大

【時報-台北電】創意（3443）2024年第二季營收及獲利有望優於預期，將有望新增第二個CSP客戶，HBM 4商機未消失，站在最有利的位置，潛在商機龐大。穩懋（3105）處於產業向上階段，將逐步重拾砷化鎵代工領導地位。

創意耕耘多年的第一個CSP客戶於2024年開花結果，AI相關營收從中個位數上升至雙位數，先前傳出第二家CSP廠商案件已經進入合作開發，產品為5nm CPU,有望在2025年年中後進入量產。

法人表示，創意的韓系客戶HBM 4實質量產時間將落在2026年，目前尚早且第一個客戶推估為輝達（NVIDIA），同時RUBIN晶片目前也尚未定案，不過以目前創意所在產業的位置，確實最有機會受惠商機。

穩懋為全球砷化鎵的代工大廠，市占率超過六成，旗下客戶有Broadcom、Murata、Lumentum、Vanchip等。

因穩懋的客戶錯估產業情勢而超額下單，穩懋當時為了滿足客戶需求也積極擴廠，使得產業供過於求，目前庫存消化完畢，雖然目前產能利用率還未能達到滿載，不過已經比2022年低於三成，已有顯著改善，2024年第一季產能利用率升至55％，第二季升至60％，第三季也將持續提升至65％。

法人認為，穩懋的產業趨勢已反轉向上，5G智慧機、Wi-Fi7的PA單位用量顯著增加。適逢美系手機客戶備貨旺季，搭配AI功能題材有望發酵，樂觀看待後續備貨量上修，過去流失的市占率有望陸續重新回到穩懋手上。法人估計穩懋2024年營收將有望年增三成以上，毛利率提升下，全年獲利將轉虧為盈，每股稅後純益（EPS）將達5.6元。(新聞來源 : 工商時報一王淑以／台北報導)