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為什麼存錢反而會越存越窮？
2021-1-29 陳相州分析師
過去一年，全民瘋股市，突然間你會發現，親友或朋友間的交談，不時提到股市行情、或是哪一檔「明牌」準備起漲。
也許你正好奇，這是怎麼了？為什麼大夥開始討論起股市了呢？
這個現象的背後，除了屢創新高的股市表現帶動投資熱潮外，更重要的是，當中也包含低利時代的無奈。
偶然翻閱銀行存摺對帳單，我才發現這每半年一次的銀行利息給付，金額竟然低得不忍直視，連吃頓飯都有問題。
這才想起，如果我們沒有特別留意，恐怕很難發現利率在過去20年的時間裡不斷下滑。
當銀行能給的利息逐年減少，儲蓄便「不再」是一種美德，這個時候能提供高於銀行利息收益的商品反而會獲得資金的青睞。
於是我們看到了證券開戶數直線暴升、股市飛漲、房市交易熱絡的現象。
不得不投資的理由
看著資金一窩蜂湧進股市、房市，許多人可能不以為意，或者選擇不隨波逐流，這麼一來就會面臨到另一個問題-通貨膨脹
記得十年前，我還買得到一塊15元的菠蘿麵包，十年後的今天，如果我看到一塊菠蘿麵包15元，恐怕還不敢買。
只要是標得出價格的商品，按理說在這十多年的時間裡，少則2成，高到5成漲幅都算合理。
既然物價在長時間環境下會不斷上漲，就代表一筆錢，十年前和十年後的「購買力」是截然不同的。換個角度來說，那便是代表「錢」的價值相對減少了。
這就是通膨的殺傷力，一筆錢如果無法獲得妥善運用，多年後這筆錢實際會是「縮水」的。「縮水」指得不是錢不見了，而是能運用這筆錢買到的東西變少了。
與通膨賽跑
通貨膨脹是一個漫長而緩慢的過程，過去高利時代，人們不會重視這項問題，如今隨著利率降至低點，如何擊敗通膨便成為人們必須要面對的問題。
台灣主計處估計，今年(110年)通膨率為1.16%，以目前銀行定存利率1%的水平觀察，錢存放銀行可以說是「越存越少」。
有鑑於此，這個時代的投資人必須認識幾項「對抗通膨」的投資工具。
房地產
房地產是公認最標準對抗通膨的工具，不過入手的門檻最高，且流通性最低。運用房地產對抗通膨，除了要考量自身財力之外，地點也是一項需要大量下足功夫的關鍵。
一般而言，都會區土地具有稀缺性，房價走勢與景氣的連動較為明顯，保值與抗通膨的作用才能發揮到最大
黃金
黃金不同於我們手中的鈔票，由於存量有限，無法像鈔票不斷印製，所以一直被視為是保值的商品。
比起房地產，黃金的入手門檻低得多，不過最大的問題在於不同於房地產可以用來自住或出租換取現金流，黃金無法孳息，也就沒辦法產生利潤，持有實體黃金甚至還要負擔保管費用，唯一獲利的方式就是靠買賣來賺取價差。
常見的投資黃金管道有實體黃金（包含金幣、金飾、金條）、黃金ETF、黃金期貨、黃金存摺等。
股票
投資股票是一般大眾最容易接觸到對抗通膨的工具，入手門檻最低，流動性、透明度最高。作為企業的股東，不僅能享受到企業成長的資本利得，還能參與企業的盈餘分配，領取股息。
常見的投資管道有指數型ETF，或是投資具備長期經營穩健、以及護城河條件的企業（如傳產、金融股），一般俗稱為存股。
債券
債券是發行者為了籌措資金而發行，約定期間支付利息，期滿返回本金的商品。根據不同的發行方，可以是國家政府、也可以是公司企業。債券的發行人與投資人間，本質是一種債務人與債權人的關係。
與股票相比，債券的債息由於是約定金額，所以與股息比較起來較為穩定，另外當企業面臨破產時，債券持有者也相較於股票持有者擁有較高的剩餘分配權。
一般人能接觸到的投資管道普遍為ETF的形式，差別在於買得是公債、或是公司債；標的在海內、或海外。
結論
流通性：股＝債＞金＞房
交易成本：房＞金＞股＝債
總結以上，對於一般投資人而言，透過ETF選擇股票搭配債券型商品就能達到理想的抵抗通膨效果。其中，股票商品風險高，不過期望報酬也較高；債券風險相對低，但是資本利得通常有限。
不同年齡層的投資人，適合不同配置比重結構。例如青壯年投資人，可以多半比例投入在股票型商品；屆齡退休或已退休人士，則可以將過半比例配置於債券型商品。
【作者簡介】陳相州
現職：精誠金融學院 專業講師
粉絲專頁「股添樂 股市新觀點」
經歷：證券分析師(CSIA)、從事證券金融業多年、熟悉技術指標及精研酒田戰法
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