法盛盧米斯賽勒斯資產團隊：「AI只是小小泡沫」 看好5檔是長期贏家

由中信投信代理、今年境外基金績效冠軍-法盛盧米斯賽勒斯成長股票策略團隊全球產品管理主管Hollie Briggs7日首度訪台，她分享團隊選擇美國高成長股票三大關鍵「品質、成長性跟估值」。被問到NVIDIA輝達帶動的生成式AI與Chat GPT聊天機器人風潮，她認為「現在只是小小泡沫而已」，看好輝達震盪中續漲，而臉書、谷歌、微軟、甲骨文因為掌握數據，這五檔將會是AI長期贏家。

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全美股績效前1% 加密貨幣大跌時買進NVIDIA輝達

Hollie Briggs擁有30年投資經驗，2021年加入盧米斯賽勒斯資產管理公司，整個團隊資產逾560億美金。團隊在2019年趁加密貨幣大跌時買進NVIDIA輝達，但遲至2022年才買進電動車特斯拉，長期持有亞馬遜，但至今從未持有過蘋果電腦，但至今年6月底止，其投資績效在美股排名前1%，超過羅素1000成長指數（扣除費用）。她說，沒買進蘋果但績效並不遜色。

她過去為團隊創造蠻多超額報酬，認為選擇好的基金要先評量決策的品質，分析師要從雜音中找到需要資訊，是Hollie Briggs的獨道之處。股票標的會選擇產業中的長期贏家，股票標的會選擇產業中的長期贏家，因此年化周轉率僅12.4%，平均一檔持有7、8年甚至10年之久。每檔股票平均研究 2.5-3個月，每位分析師研究5檔。

高成長優質股票投資心法 首重「品質、成長性跟估值」

Hollie Briggs分享自己挑選高成長優質股票首重三大關鍵「品質、成長性跟估值」。首先企業的品質方面，觀察其是否有高的進入門檻、市占率能否保持領先。盧米斯賽勒斯觀察，全球僅1%比重的企業，能長達十年以上超越平均值，守護住市占率並擴大，能搭上結構性潮流，不受景氣跟大環境影響，例如實體零售與線上零售，或是人工智慧這樣的潮流明年也不會消失。

盧米斯賽勒斯認為，蘋果手上用高通的晶片，高通在技術上也難以複製，因此擁有高通，但盧米斯賽勒斯從來沒有投資過蘋果電腦。她說，雖然iphone手機占蘋果營收五成，但訂閱營收還沒有到很好，估值也不出色，因此基金中並沒有投資蘋果，但績效卻沒有因此比較遜色。

看AI會不會泡沫？5檔會是長期贏家

至於被問到AI會不會泡沫？Hollie Briggs表示，今年年初看Chat GPT聊天機器人、生成式AI有很多的討論，網路搜尋量多出300~400%，她說「現在只是小小泡沫而已」。重點要找到長期結構性的贏家，例如NVIDIA輝達是gpu的發明者，上上下下但長期來看是震盪向上。AI要能勝出，她說最重要是擁有數據Data，誰擁有data？臉書、谷歌、微軟、甲骨文，要找到這些長期的贏家。

法盛盧米斯賽勒斯跟股神巴非特價值型投資有何差別？她說，華爾街日報也提到巴菲特擁有58年投資資歷，報酬率為百分之300萬（3萬倍），每五年做對正確決策，效果就會很不一樣。而且只投資自己的了解東西，這些是一樣的，但是價值型是在低估時買進，而法盛盧米斯賽勒斯還有看高成長性及品質。

盧米斯賽勒斯資產管理公司 (Loomis Sayles）隸屬法盛投資管理公司，成立於1926年，投資研究據點遍布美、歐、亞重要金融重鎮，服務全球六大洲共51個國家，客戶横跨大型金融機構、機構法人與零售客戶。法盛投資管理 (Natixis Investment Managers ）來自擁有超過200年歷史、法國第二大金融集團BPCE，擁有多元聯屬投資經理模型，讓客戶與超過15家主動型投資經理的精闢思維及專業才能連繫，規模已高達1.9兆元。

• Yahoo財經特派記者 葉憶如：22年財經主流媒體資歷，從2000年Web1.0泡沫化到Meta元宇宙Web3.0，見證台灣大小企業集團興衰史，歷經國際5次金融危機。認為金融即生活，無所不在，再難的理財知識要淺白的說。無論老小都該理財，你不理財，財不理你。