水泥業喊漲 節後進入修復期

2022年1月價格大跌的水泥市場，春節後出現明顯反彈。中國水泥網行情中心資料顯示，春節後，長三角、珠三角地區熟料價格接連上漲，多家企業已公布調價函。按往年慣例，隨著各地節後復工、下游需求復甦，水泥市場會在元宵節前後開啟上漲行情，水泥股將迎來「春季躁動」。

21世紀經濟報導指出，農曆春節前後本是建築行業淡季，然而A股虎年開門紅，水泥板塊釋放積極信號。2月7日節後首交易日，上峰水泥、天山股份、華新水泥紛紛漲停，帶動部分基建類股票異動。

中國水泥網的資料顯示，安徽沿江地區一些企業宣佈水泥熟料價格每噸漲價約人民幣（下同）30元，沿江大廠熟料離岸價格達到每噸400元。業界人士表示，春節前熟料價格已出現兩輪下跌，在煤價成本壓力之下，熟料價格有快速修復預期。加之一些企業或錯峰生產，或停窯檢修，整體庫存不高，下游粉磨站採購後延，推動熟料價格上漲。

業者指出，水泥指數一直存在明顯的「春季躁動」行情。2022年1月以來，大陸政府不斷強調「基礎設施投資適度超前」，在穩增長預期之下，部分地區水泥價格醞釀上漲。不過，部分人士對此表示擔憂，他們認為，基建、地產投資實際情況還存在不確定性，加上冬奧期間環保限產、疫情反復等不確定因素影響，需求或有下滑。

一些機構認為，從短期看，2022年煤價仍將保持強勢，水煤價差會繼續擴大，但錯峰生產、行業自律和能耗雙控等，仍會制約水泥產能釋放，保證一定的利潤。中長期看，水泥行業整體或呈「量減價增」趨勢發展，若2022年水泥業納入碳交易，或加速供給端集中度提升，龍頭業者市占率提升可望支撐業績增長。

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