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毛利率向上 碩禾明年營運拚轉盈
碩禾（3691）今年上半年陷入虧損，下半年營運逐步好轉。碩禾總經理黃文瑞表示，太陽能產業正在轉換到TOPCon技術，由於漿料用量多1倍，而且毛利率高於P型產品，隨著明年TOPCon用漿料放量，預期明年出貨倍增，力拚轉虧為盈。
太陽能漿料市場競爭激烈，碩禾今年上半年營運辛苦，合併營收約13.33億元、相比去年同期減少58.68％，毛損率9.57％，營業損失5.15億元，稅後淨損約3.5億元，每股稅後淨損約3.82元。
黃文瑞表示，大陸競爭者進入市場，太陽能漿料競爭相當激烈，碩禾一年出貨量從高峰的600噸，到今年只有200噸。
海外的同業像是賀利氏、杜邦、三星都退出市場，現在的太陽能漿料供應商只剩下大陸的聚和、帝科，而非陸系的供應商，更是只有碩禾。
黃文瑞分析，TOPCon產品今年出貨逐漸增加，以前P型產品銀漿只有用在正面，N型產品正面、背面都要用銀漿，用量會多1倍，因此需求倍增，而且N型漿料是新產品，針對個別客戶有客製化配方，要單獨認證，N型產品的毛利率達15％，也優於P型產品10％的毛利率。預期明年N型產品會成為主流，碩禾出貨80％以上會是N型漿料。
對於後續市況，黃文瑞表示，下半年市況回穩，公司營運狀況也會好轉，特別是太陽能產業加速轉入N型TOPCon，銀漿用量倍增，將帶動營收、獲利提升。法人預估，隨著N型漿料出貨放大，營收增長，明年有望轉虧為盈。
出貨市場來看，今年大陸市場占比40％，東南亞約40％、台灣20％。明年因為TOPCon出貨放量，大陸比重會拉高到70％。
碩禾因應未來電動車市場需求，對電池芯子公司芯和持股比重從原先48％提升到53％，原本規劃今年重慶擴廠，不過由於大陸電動車市場供過於求，車市不景氣，因此設廠腳步放緩。
