欣興、景碩轉機現 權證吸睛

簡威瑟／台北報導
ABF載板熱度再起，法人調高欣興目標價、升評景碩至「買進」。圖／本報資料照片
ABF載板熱度再起，法人調高欣興目標價、升評景碩至「買進」。圖／本報資料照片

ABF載板熱度再起，金控旗下投顧研究機構最新升評景碩（3189）至「買進」，推測合理股價升至125元，中信投顧日前則針對欣興（3037）指出，AI應用扮演重要成長動能，推測合理股價調高為236元。

景碩2023年第四季營收74.9億元，季增23.9％，毛利率30.9％，大幅季增8.3個百分點，顯著優於市場預期6.5個百分點，營收與毛利率優於預期主因來自：一、BT載板雖遇美系手機價量壓力，然因大陸手機拉貨強勁，加上記憶體需求復甦，BT載板上季大幅季增20.7％。二、ABF載板受惠美系客戶顯卡需求回溫，加上去年第三季部分訂單遞延至第四季出貨，第四季ABF載板營收逆勢季增28％，優於同業表現。

BT載板在大陸手機與記憶體需求持續強勁下，營運自2023年第四季起出現明顯復甦，搭配全球兩大Android智慧機應用處理器業者近期展望，法人預期，BT載板中除美系手機外，其餘主要應用均走出谷底並持續向上；ABF載板上半年仍面臨排擠效應，後續靜待下半年產業全面復甦。

此外，景碩目前雖於AI伺服器進度尚未明朗，基於主力晶片業者為公司前三大ABF載板客戶，投顧研究機構預期，長線而言，景碩仍將受惠AI伺服器產業大趨勢；法人估計，景碩2024年營收將年增18.9％、至318.9億元，毛利率年增4.4個百分點、至29.6％，每股稅後純益（EPS）4.82元，遠勝2023年的0.11元。

中信投顧指出，欣興短期營運復甦力道雖可能有限，但AI產品占各應用比重已達雙位數，成為未來主要成長動能。

欣興經營管理階層積極管控費用支出，並加速產品認證與量產時間，中信投顧認為，其營運成長有望於下半年加速。目前欣興16層以上的高階ABF占比超過50％，領先同業，且比重至年底將更為提高，因高階產品有更好的價格話語權，有利公司持續優化產品組合，認為欣興仍為台灣載板領域投資首選。

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