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標普500連7日創歷史高！市場卻不貪婪、散戶未狂熱
MoneyDJ新聞 2021-07-06 14:42:57 記者 郭妍希 報導
標準普爾500指數上週五(7月2日)連續7個交易日刷新歷史收盤高，即將突破先前連續8日寫下歷史收盤新高的紀錄。不過，投資人態度依舊謹慎，數個衡量市場信心的指標暗示，美股心態並未過於貪婪或狂熱。
Business Insider 5日報導，目前美股雖然在歷史高點附近，但投資人並不狂熱。CNN恐懼貪婪指數(CNN Fear & Greed Index)顯示，目前投資人態度處於中立(Neutral)，指標低於50點、來到45點，略高於一週之前的「恐懼」(44點)，過去一個月都在中立區附近徘徊。(見左圖)
CNN恐懼貪婪指數曾於2020年1月跳升至99點，代表投資人「極貪婪」，之後美股隨即因疫情爆發崩潰、跌落熊市的速度寫下歷史最快紀錄，CNN指標也跟著於2020年3月下殺至1點，代表投資人「極恐懼」。
美國銀行2日發表研究報告指出，美股現下走勢雖無聊，但無聊並非賣股的理由。美銀的牛/熊指標最近幾週持續下降至6.4、低於2月的循環最高峰7.7，暗示投資人對股市依舊有繼續樂觀的空間。這項反向操作指標一旦突破8，即代表投資人過於樂觀、觸發賣訊。
最後，美國散戶投資人協會(The American Association of Individual Investors；AAII)調查顯示，本週有48.6%的散戶對未來6個月的股市感到樂觀，比例雖遠高於歷史均值38%，但仍低於4月高峰52.7%，暗示美股還有續漲空間。
黑天鵝指數刷新歷史高
黑天鵝指數近來躍升至歷史新高紀錄，暗示投資人對美股漲勢能否延續感到擔憂，紛紛買進賣權避險。
英國金融時報7月1日報導，Refinitiv資料顯示，素有「黑天鵝指數」之稱的偏斜指數(Skew index)上週躍升至170.5點、創歷史新高紀錄；本週三(6月30日)則拉回至161.8點、依舊高於過去30年的平均值119點。偏斜指數主要衡量標準普爾500指數的賣權相對於買權成本，由芝加哥選擇權交易所(Cboe)匯編，一般介於100~150點。
報導稱，偏斜指數過去的預測紀錄其實不佳，2020年3月美股崩盤導致大型選擇權賣家撤出等技術性因素，或也推升了指數。不過，分析人士認為，偏斜指數可明確反應市場的恐懼貪婪狀況，指數偏高暗示，至少有部分投資人擔憂美股遲早要修正。摩根士丹利跨資產策略長Andrew Sheets表示，夏季的流動性向來欠佳(7-8月為渡假旺季)，人們也許只是想在渡假時買些保險。
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資料來源-MoneyDJ理財網
