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《業績-電子零件》欣興1月營收登同期高,長期展望穩健

2020/02/15 13:07 時報資訊

【時報記者林資傑台北報導】IC載板及印刷電路板(PCB)大廠欣興 (3037) 雖受春節連假影響,2020年1月合併營收仍年增1成、改寫同期新高。展望後市,法人認為需觀察新冠肺炎疫情對下游拉貨狀況影響,以及下半年需求情況,但預期欣興長期營運及獲利將回歸平穩。

 欣興2020年1月自結合併營收68.06億元,雖因春節連假工作天數較少,較去年12月72.23億元減少5.77%,降至近7月低點,仍較去年同期61.54億元成長達10.6%,改寫同期新高。

 展望本季營運,欣興預期ABF載板需求持續滿載,但BT載板、高密度連接板(HDI)、PCB及軟板因步入傳統淡季,仍將出現季節性修正。法人預期,欣興首季營收估季減16%,毛利率亦將小幅下滑,每股盈餘估約0.5元。

 新冠肺炎疫情影響中國大陸復工時程,欣興在陸生產據點位於蘇州、昆山、深圳及湖北黃石。公司日前公告,蘇州群策及深圳聯能已分別在10、11日復工,昆山鼎鑫、昆山欣興同泰亦提出復工申請,黃石欣益興因湖北尚未解除封城令,目前仍停工中。

 法人認為,黃石欣益興主要生產高密度連接板(HDI)及消費性、車用傳統多層板,目前屬於產業需求淡季,對營運影響有限。其他廠區陸續復工、但稼動率仍低,並須進一步觀察下游拉貨情況。

 法人預期,欣興ABF載板今年將維持高稼動率,並規畫透過去瓶頸擴產10%,預期下半年需求會略優於上半年。不過,報價與去年相比並未明顯上漲,預期下半年ABF載板營收成長相對有限。

 BT載板方面,投顧法人認為,若美系客戶手機導入天線封裝(AiP),可望提升BT載板平均單價(ASP),但屆時仍須新進設備,需考量折舊增加問題。整體而言,雖需觀察下半年需求,但預期欣興長期營運及獲利回歸穩定,維持「中立」評等、37元目標價不變。

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