業績快報 | 金山軟件Q1淨利潤低於彭博一致預期，但《劍網3》帶動遊戲板塊收入增長30%

5月26日港股盤後，金山軟件（0388.HK）發佈了其2020年第一季度未經審計財報。數據顯示，金山軟件一季度營收11.71億元（人民幣，下同），同比增長32%，低於彭博一致預期（17.96億元）；一季度歸母淨利潤為0.06億元，低於彭博一致預期（0.64億元）。

北京時間5月8日晚，金山軟件旗下第三家分拆上市子公司金山雲（KC.US）在美國納斯達克掛牌交易。在本季度，金山雲的經營業績被列示為金山軟件的非持續經營。

具體來看，2020年Q1，金山軟件網絡遊戲收入同比增長30%至7.81億元，主要來自用戶活躍度及商業化能力提升的旗艦端游《劍網3》的健康增長，以及更加豐富的手游產品組合；辦公軟件及服務及其他的收入同比增長36%至3.91億元，主要是由於WPS Office訂閱服務收益的增長。

用戶數據方面，一季度，網絡遊戲每日平均最高同步用戶人數為0.65百萬，每月平均付費賬戶數為2.62百萬；金山軟件的月活躍用戶數為447百萬。

一季度，金山軟件的毛利潤為9.70億元，同比增長36%；毛利潤率為83%，較去年同期增長3個百分點。

金山軟件董事長雷軍在財報中表示，一季度業績為2020年奠定了良好開端，公司各項業務發展穩定，並在應對新冠疫情挑戰方面表現出色。同時，疫情也加速了所有行業的數字化轉型及線上協作，為我們的未來發展奠定了良好基礎。

金山軟件CEO鄒濤在財報中表示，第一季度，旗艦端游《劍網3》收益和日均活躍用戶分別同比增長33%和20%，劍俠系列其他端游收益同比增長44%。手遊方面，主力手游《劍俠情緣手游》和《魔域》在本季度繼續表現穩健。

安信證券在此前的研報中表示，在並表情況下，雲服務和 WPS仍持續作為推動金山軟件收入增長的主要驅動力，並且在規模效應下實現板塊盈利改善。此外，遊戲板塊有望實現加速增長，預期2020年雲、辦公軟件、遊戲收入佔比約為55%、25%、20%；預計公司2020、2021年收入分別為117 億元、156 億元，調整後淨利潤為2億元、10億元，調整後淨利率為1.6%、6.3%。

截至5月26日，彭博跟蹤的31位分析師中，27位予金山軟件「買入」評級，3位予「持有」評級，1位予「賣出」評級。平均目標價為28.97美元。

今日港股收盤，金山軟件上漲4.26%，報26.9港元。

原創文章，作者：李歡歡。

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