最前線| “AI芯片第一股”寒武紀科創板上市首日開盤漲約290%，市值超千億元

7月20日，中科院旗下初創公司、“科創板AI芯片第一股”寒武紀（688256.SZ）正式掛牌上市，開盤漲288.3%，報250元，最新總市值達1000.25億元。

此前，寒武紀公佈，公司發行價定為64.39元，共發行4010萬股，募集資金25.8億元。

上市歷程中，寒武紀科創板過會時間為68天，是除了中芯國際外過會最快的企業。

寒武紀成立於2016年3月，主營業務是應用於各類雲服務器，邊緣計算設備，終端設備中人工智能核心芯片的研發、設計和銷售，為客戶提供豐富的芯片產品與系統軟件解決方案。

招股書披露顯示，寒武紀人工智能芯片主要的商業模式：一種方式是將處理器IP授權給芯片廠商；另一種方式是自己設計和銷售芯片。

在產品更新速度上，寒武紀先後推出了用於終端場景的寒武紀1A、寒武紀1H、寒武紀1M系列芯片、基於思元100和思元270芯片的雲端智能加速卡系列產品以及基於思元220芯片的邊緣智能加速卡。

從業績來看，寒武紀在過去三年的營收增速幅度較大。2017-2019年度，寒武紀營業收入分別為784.33萬元、1.17億元和4.44億元，2018年度和2019年度的同比增幅分別高達1392.05%及279.35%。

不過作為初創型公司，寒武紀淨利處於虧損階段。同期，這一數據分別為-3.8億元、-4104萬元和-11.79億元。

研發費用中，寒武紀在不斷擴大研發投入和比例。其中，2017-2019年，寒武紀研發費用分別為2986.19萬元、2.40億元和5.43億元。近三年累計投入研發費用8.1億元，佔寒武紀三年營業收入的142.93%。

主要大客戶方面，寒武紀在2019年前三大客戶分別是珠海市橫琴新區商務局、西安灃東儀享科技服務有限公司和中科曙光。未來，寒武紀在國內將繼續建設大量智能計算中心。

在股東佔比方面，寒武紀實際控制人、董事長、總經理陳天石直接持有公司33.19%的股份。招股書顯示，寒武紀有多方明星資本介入。

上市之前寒武紀已經進行過多輪融資，已有32家股東投資寒武紀，投資方包括國投創業、阿里創投、聯想創投、元禾原點、國科投資、中金資本、中信證券投資等，整體估值達25億美元。

不過對於風險，寒武紀曾直言，“公司在未來一定期間可能無法盈利或無法進行利潤分配”。除此之外，公司還存在著諸如技術、經營、內控、財務等方面的潛在風險。

據Tractica預測數據，全球人工智能芯片市場規模將在未來幾年內快速增長，從2018年的51億美元，增長至2025年的726億美元，年均複合增長率將達到46.14%；我國的AI芯片市場也將迎來快速發展，據前瞻產業研究院數據，我國AI芯片市場規模將在2024年達到785億，並且近幾年同比增長率將保持在40%以上，高於全球市場的增速。

截至發稿，寒武紀報257元，漲幅接近300%，換手率近20%，成交額逾15億元。

原創文章，作者：陳卓。轉載或內容合作請點擊 轉載說明 ，違規轉載法律必究。