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【Y投資風向球】景氣連二藍 台股基金定期定額最佳買點
雖然聯準會2月僅升息1碼，但是就業數據強勁，讓市場擔心升息偏向鷹派，再加上股債市漲多後，開始面臨震盪壓力。此外，中國偵測氣球飄至美國，也引發雙方緊張情勢，再加上土耳其大地震，全球市場並不平靜。這波反彈科技股成為急先鋒，台股表現也不遑多讓。台股基金去年大跌，但近三個月彌補了不少虧損。目前台灣景氣燈號仍在藍燈區，但根據經驗，在藍燈區定期定額買進台股基金持有一年以上，九成以上可以獲得正報酬，投資人不彷多一些耐心。
美債券利率反彈，科技股修正
美國就業數據強勁，讓市場擔心聯準會鷹派升息。原先市場預估3月升息1碼後，5月升息機率較低，但上周芝加哥交易所的聯邦基金利率期貨，預期5月升息機率拉高到7成，此讓上周債券市場大幅震盪。美國10年公債殖利率跳升到3.74%，周漲幅5.5%。公債、投資等級債、非投資等級債回跌。美元指數從去年10月開始下跌，最低跌至100.8，但上周反彈回到103.6。
企業財報陸續公布，幾家歡樂幾家愁。而根據Factset統計，500大企業2022年第四季獲利預估減少5.3%，而且預估2023年第一、二季獲利持續下滑，要到下半年才有機會恢復成長。雖然從目前經濟表現來看，美國軟著陸的機率高，但是上半年仍要經歷一段修正震盪階段。近三個月股市因升息趨緩而反彈，但隨著債券利率再度攀高，以及企業獲利下滑，股市也面臨修正壓力。
ChatGPT暴紅，各家公司急著推出AI產品，上周Google推出AI機器人Bard，結果卻是答非所問，導致Alaphabet股價大暴跌。另外，許多企業仍持續裁員，包括Zoom裁員15%、波音裁員2000人等。上周道瓊小跌0.2%、S&P500周跌幅1.1%、那斯達克周跌幅2.4%、費半周跌幅2.3%，其中科技股跌幅較重。美國密大消費者信心指數創一年新高，但短期通膨預期也升高，市場等待本周CPI數據。
歐、亞股漲多震盪
英國石油、法國巴黎銀行等多家歐洲企業，交出良好財報，以及通膨也稍有減緩，激勵歐洲股市持續上揚。Refinitiv分析師預估，去年第四季整體企業獲利仍可成長9.3%。由於能源股獲利豐厚，加上中國開放有利於原物料股表現，都有利於歐股近期反彈。不過短線也面臨漲多拉回壓力，德股DAX指數周跌幅1%、法股CAC指數周跌幅1.4%、英股FTSE指數周跌幅0.2%。
日本央行總裁黑田東彥任期至今年4/8，市場開始推測接任者，原先傳聞的雨宮正佳拒絕出任，目前傳聞經濟學家植田和男可能接任，上周日圓走勢先貶後小幅回升。另外，南韓由於景氣低迷，市場預估2/23利率會議可能按兵不動，並可能再第四季末之前，就開始降息。上周南韓綜合指數跌幅0.4%，短線面臨年線壓力。日經指數周漲幅0.5%，但也有拉回整理跡象。
氣球挑戰中美關係、油價又強勁反彈
中國高空偵測氣球飄至美國領空事件，持續升高，美國國務卿布林肯推遲訪問中國計畫，美國商務部也將6家中國企業列入貿易黑名單，因為美國認為大陸氣球涉及收集情報，支持解放軍的航天發展計畫。美中關係緊繃，壓抑陸港股表現。上周上證指數持平，深證指數周跌幅0.6%、恆生指數周跌幅2.1%、恆生科技指數周跌幅5.8%。
土耳其發生7.8規模地震，死亡人數不斷攀高，讓原先經濟已經千瘡百孔的土耳其，災後重建更顯艱鉅。土耳其發布緊急狀態，股市休市一周。另外，南非因為能源問題，全國實施嚴格輪流限電措施，上周宣布全國進入緊急狀態。新興市場個別國家仍有高風險。隨著美元反彈，上週新興市場股市呈現下跌走勢，新興債也下跌。印度如預期升息1碼，印度股市周跌幅0.2%。巴西通膨略微降低，上周股市周跌幅0.4%。俄羅斯股市周跌幅3%。
歐盟區通過對俄羅斯石油價格上限，俄羅斯近期表示，3月起日產量要減少50萬桶，作為對西方國家的反制措施，此行為並未與OPEC+進行協商，此讓油價走高。近月布蘭特原油收每桶86.3美元，周漲幅8%、近月西德州原油收每桶79.7美元，周漲幅8.6%。黃金連二周下跌，收每盎司1864美元，本周小跌0.1%。
台股近三月大漲，藍燈區股票定期定額穩賺
去年台股大跌22%，但自11月起隨著美股反彈，台股也展開強攻號角，自11月初到今年1月底，漲幅高達18%，漲幅僅遜於香港恆生指數與費半指數。尤其是近三個月來，新台幣由貶轉升，外資也從去年的大額賣超，轉為買超，更推升台股反彈行情。
從11月到1月底，外資在台股的買超金額高達3095億元，是近一年來最大買超。此受美元轉弱、通膨下滑、美國聯準會升息趨緩等利多推升，全球股市都受惠。但近期升息趨緩題材似乎已經反應完，接下來仍要觀察企業基本面，是否能支撐反彈行情。
剛公布的台股上市櫃1月營收達3.2兆元，月減8.8%、年減10.4%，雖然雙雙衰退，但仍為歷年同期第三高，且守住3兆元關卡。不過，整體經濟仍然疲弱，截至去年12月，台灣景氣燈號已經連續二個月藍燈，且領先指標持續下滑，出口、外銷訂單持續下滑、製造業PMI指數僅40.4，都顯示企業端尚未見到春燕。上週新台幣小幅回貶，法人也呈現賣超，台股要留意漲多後拉回風險。
雖然接下來還會面臨上下震盪測底，但好消息是，至少已經先看到股市打出第一隻腳。此外，通常在藍燈階段開始定期定額布局台股基金，一年後多可以獲得正報酬，投資人不彷利用此階段布局，以耐心面對市場震盪。以下列出幾檔可觀察基金，主要挑選近三個月反彈幅度較大，過去一年相對跌幅小、以及三年以上報酬率表現較好的基金。
可觀察基金
(以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險)
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
