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星巴克高層異動 中國市場擴張的機會來臨
星巴克在過去的23年中不斷擴大其在中國大陸的存在。下一步會是特許經營的機會嗎？
隨著星巴克公司重組其董事會，這家咖啡巨頭可能正在醞釀一個新的中國大陸策略。
上周，星巴克的創辦人兼三次擔任CEO的Howard Schultz宣布計劃在今年年初首席執行長Laxman Narasimhan接掌後退出董事會。從10月1日開始，前阿里巴巴高管張煒將接替Schultz的位置，這一任命被認為是重申公司對中國大陸市場的承諾。
這可能意味著星巴克在中國的策略可能會發生變化，中國大陸是該公司的第二大市場。
Bernstein分析師Danilo Gargiulo在宣布後寫道：「Howard Schultz是星巴克生態系統中中國大陸特殊地位的理念創造者，也是星巴克在中國大陸擴展計劃中獲得實質中國政府支持的關鍵人物。」
多年來，這家咖啡連鎖店的國際業務一直在增長。星巴克最近宣布在北美以外地區已經擁有2萬家門店，並計劃在未來兩年內在中國擴展到9000家門店。
星巴克走了一條不同於其餐飲同行，例如肯德基和麥當勞的路線，後者運營特許經營模式。但現在Schultz已經離開，一位分析師認為這可能有望發生變化。
在張煒現在加入董事會後，Gargiulo寫道：「我們想知道，Schultz的離開是否會為星巴克在中國的特許經營策略敞開大門，鑒於店面盈利能力降低和競爭加劇。」
星巴克在中國的歷史
星巴克於1999年在北京開設了第一家門店，並於2000年在上海開設了第一家門店。
從21世紀初到2017年，這家咖啡巨頭通過與合資企業伙伴的許可協議擴張，以擴大其在中國的市場份額，當時中國大陸是一個基本未開發的市場。
2017年，星巴克決定完全自營業務，從合資伙伴那裡以13億美元的價格購買了中國東部業務的剩餘50%股權。自那時以來，星巴克一直在通過公司直接擁有和經營的店面擴大其業務。
「他們看到了許多現有單位的強大盈利能力，星巴克可能已經了解了足夠多的中國大陸市場信息，所以感到不再需要合作夥伴關係，」 喬治城大學教授Arthur Dong告訴Yahoo財經。
星巴克一直在中國大陸投資，研究這個日常飲茶的國家對咖啡的需求。
該公司還在中國大陸擴大了其製造基地。星期二，該公司宣布了其中國咖啡創新園區製造設施的開幕。這個計劃最早是在2020年提出的，是該公司在任何製造和分銷中心方面的最大投資，總共約為2.2億美元。
「中國大陸的咖啡市場仍處於初期階段，擁有擴大可開發市場的巨大潛力，」星巴克中國首席執行長Belinda Wong 在星巴克2022年投資者日活動中表示：「到2025年，中國人均對咖啡的需求將從每年12杯增加到14杯。」
如今，根據Gargiulo的說法，中國大陸被稱為「第二故鄉市場」。
在第三季該公司在全球開設了588家新店，使其總店數達到37,222家。美國和中國佔該公司投資組合的61%，分別擁有16,144家和6,480家店鋪。
與此同時，星巴克的國際運營利潤率增長了19%，較去年同期的8.5%有所提高。
Arthur Dong表示，星巴克的成功要歸功於其能夠獲得優越的位置和與競爭對手相比的「高層朋友」。中國現在的其他大型咖啡品牌包括總部位於北京的瑞幸咖啡 (LKNCY)。
Dong表示：「我必須承認，他們在進入中國大陸市場時非常政治敏感。他們的大多數房地產合作夥伴要麼是高級黨官，要麼是與中國共產黨有某種聯繫的房地產實體，其中一些是領導者。」
然而，中國大陸的環境今天看起來與僅僅五年前完全不同，中國褐皮書（China Beige Book）的聯合創始人兼首席執行長Leland Miller告訴Yahoo財經。
Miller指出，「對外國企業來說，環境變得更加嚴格，因此，長期軌跡的計算方式已經完全改變，」他指出地緣政治風險因素，例如日益惡化的美中關係。
Miller補充說：「機遇存在，但挑戰從未被充分認識到。」
華爾街可能會對星巴克的特許經營模式表示「歡迎」
投資者已經關注星巴克的中國大陸業務，儘管一些人對中國大陸的經濟復甦持謹慎態度。
Cowen分析師Andrew Charles在周二的一份筆記中寫道：「我們擔心中國的敘事可能會成為股票的一個沉重負擔。」我們認為中國的風險可能會變得更強而不是更弱。
隨著星巴克朝著使用自己的資本實現9000家店的目標邁進，喬治城大學的Dong表示，特許經營模式將帶來「許多積極的好處」。
Dong說：「華爾街可能會對此表示歡迎，因為他們看到了風險，中國經濟面臨的風險以及中國長期面臨的挑戰。當你可以讓當地的中國大陸投資者投資他們的錢，然後獲得星巴克的支持和支持時，為什麼要在如此風險的環境中承擔自己的資金呢？」
Dong解釋說，這個概念並不遠不及，因為公司目前的模式是半許可經營，半自營店。全球范圍內，星巴克的店鋪有51%由公司運營，49%是特許經營。
星巴克的特許經營模式將如何運作？Dong表示，它將與同行類似。
其他總部位於美國的品牌已經在中國大陸市場佔有一席之地多年。百勝餐飲集團 (YUM) 於1987年在中國開設了第一家肯德基餐廳，並於2015年將其中國業務分拆出來。麥當勞 (MCD)於1992年4月率先進入中國大陸市場，在將其中國大陸業務於2017年出售給國有企業中信和凱雷集團之前，在那里擴大了其特許經營業務。此外， Shake Shack (SHAK) 已將店鋪特許給亞洲的全球合作夥伴。
Dong建議，星巴克將挑選哪些店鋪由公司擁有，保留位於一線城市的「最優越」店鋪，這些城市「包含大量有足夠購買5美元拿鐵咖啡的中產階級人士」，同時擴大在「二線和三線城市的特許經營或授權店鋪，他們希望在那里擴張」。
然而，Dong解釋說，星巴克的模式與其他公司不同，因為它並不從商業房地產中獲得大部分收入。這與麥當勞不同，因為它無法永久地在中國大陸獲得土地，所以必須在那里轉變業務。
Dong說：「星巴克從來不是以房地產為中心的商業模式。他們與各種房東簽訂租約，但他們主要通過咖啡的銷售以及食品和飲料的銷售來賺錢。」
然而，不確定的環境可能會引起投資者的警覺。
Dong表示：「事情可能會變得更糟，然后才會變得更好，」他補充說，在接下來的12到24個月中，將繼續面臨挑戰，「直到北京和習近平采取某種大規模措施，以啟動他們的經濟，中國大陸消費者感到足夠自信，重新出來消費」。
