日銀今年結束負利率的期待料落空

日本央行（BOJ）將於19日（周二）發布最新政策聲明，儘管市場有日銀最快12月終結負利率的聲音，內情人士透露，日銀官員認為尚未看到足夠證據證明薪資勁增，沒有讓負利率在這個月退場的必要。

但《路透》12月8-14日進行的調查顯示，84％受調經濟學家預測，日銀在2024年底前結束負利率政策，高於11月調查的71％及10月調查的54％。

受調者一致認為，日銀在今年最後一次例會仍將維持現狀。至於日銀明年政策轉向時間，依舊是預期4月的居多，占比超過6成（61％）。

預測日銀最快明年1月棄守目前寬鬆立場的逾2成（21％）。而在11月調查，19％受訪者預估日銀1月啟動緊縮貨幣。

內情人士表示，日銀官員還沒看到充分證據，證明薪資增幅助長持續性通膨，認為不必急於在12月取消全世界碩果僅存的負利率。

分析師也指出，日本消費疲軟及2024年薪資前景不明，BOJ需要時間評估薪資和通膨展望，因此18-19日召開的政策會議，料不會如外界預期政策大轉彎，將繼續維持超寬鬆貨幣政策。

牛津經濟研究院日本經濟主管永井茂藤（ShigetoNagai）表示，明年薪資談判結果可望有相當強的增幅，但BOJ需要多一點時間，來判定通膨是否多由內需帶動。

這位前BOJ官員指出，「負利率退場最可能的時間在明年4月，之後日銀或許會做出短期利率在零到0.1％區間的指引。」

美國聯準會（Fed）13日政策聲明釋出明年數度降息的訊號，若加上日本結束負利率升息，勢將大大扭轉日圓的走勢。

分析師表示，日銀官員雖淡化Fed利率動向對日銀政策的影響，但只要日圓劇升，不但損及大型製造商獲利，也會打消他們提高薪資的意願。

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