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操盤心法－短線底部完成，下半年電子旺季仍需考驗
盤勢分析: 上周全球股市出現普遍反彈，最新通膨和消費支出數據改善，也幫助緩解市場對經濟衰退的擔憂。
美國4月的核心個人消費支出（PCE）物價指數年增率降至4.9％，是今年以來最低。此外，美國個人支出增幅穩健，且高於市場預期，凸顯消費動能依然強勁，
接下來市場關注焦點為非農就業報告。美費城半導體指數與那斯達克指數今年至今表現從一度跌幅超過三成收斂，美元指數也未再創新高為全球股市帶來喘息的空間。優於預期的美國5月ISM製造業指數為56.1與創下三個月新高新訂單指數為55.1，顯示美國製造業產出的穩健擴張應有助於第二季美國GDP的增長。
台股這次明顯正面反應MSCI調整，台股（5月31日）尾盤最後一筆搓合接近兩千億的成交值與5月30日的新台幣升值兩角皆顯示外資再度回到台股。
預期接下來個別類股的漲跌回歸基本面，觀察面包括全球的經濟成長伴隨著的貿易量成長幅度、半導體景氣。景氣體溫計則包括PC／NB需求、TV需求、伺服器需求、上海復工後的趕貨潮是否延續至第四季。台灣是出口大國，接下來的旺季效應，也讓台股近期的明顯修正呈現一個短期底部的完成。
第三季是電子、傳產的出口旺季，主要是影響明顯的歐美重要大型採購節日包括感恩節、聖誕節都發生在第四季。中國則有較近的618購物節目前已經開打，接下來是11月11日的光棍節，加上大陸個別地方政府陸續推出的購物補貼，甚至潛在中央級的汽車下鄉，都顯示需求是有疑慮，但是政策面積極刺激消費以保住經濟成長。另外美國雖然仍有通膨壓力，但我們也觀察到通膨似有到頂的趨勢，目前較大的觀點包括布蘭特原油價格是否再創今年3月6日的每桶130.2美元的新高，目前報價以高個位數百分比的差距反映了美國通膨不容易再創高。近期，包括美國房貸利率也開始下滑，另外美國10年期公債自3.2％創高後下滑至2.9％，相對於之前的上升力道明顯減弱。
操作策略：
偏多新加入MSCI的航空類股，看好台灣邊境解封與未來客運的爆炸性恢復。另外看好跌深電子類股包括第三代半導體、矽晶圓與之前明顯因為大陸封城受壓的PC／NB OEM。受惠下半年全球貿易積極回復的航運股也具有業績走揚利多。
