搞懂4%法則 準備退休金心裡就有譜

相信有些讀者聽過「4%法則」（4% rule），但我相信有更多人根本沒聽過，所以，一開始我就先簡單介紹什麼是4%法則。

「4%法則」最早是由麻省理工學院出身的財務顧問William Bengen（威廉班根）透過回測美國50年的歷史 (1926～1976) 股票與債券實際報酬率，他並在1994年發表了「Determining Withdrawal Rates Using Historical Data」這篇研究。

這個「4%」代表的是金額的「安全提領率」，主要是用來計算退休人士在退休後，每年該由退休金帳戶中領取多少錢作為生活花費。如果退休金帳戶可以持續獲得利息及其他收入的話，那麼退休後的生活在4%提領率範圍內，就會使自己的退休金水池比較可以「源源不絕」，以確保從退休到離開人世前的餘年，均保有一定的生活品質。

不過，在這裡要特別告訴讀者：William Bengen從美國股市債1926～1976的歷史數據回測中得出的4%的提領率是「最少可以維持33年」，但大多數時刻都是50年。請注意上述這兩句話：Bengen的研究報告是「4%法則」只是計算你的退休金水池「有可能持續提領多久到用完的時間」，並不是「用不完」喔！

換句話說，退休金的提領率越低，越能延長提領時間；而提領率越高，能夠持續提領的時間就越短。所以，如果用簡單白話的方式來解釋「4%法則」的核心架構應該是：在「4%提領率+2%通膨率」（一定要加上通貨膨脹率）的條件下，退休金池的投資報酬率每年至少要超過6%以上，這樣你的退休金水池才可以源源不絕的提領到終老。

退休金不能靠想像 應該用實際生活費推估

一般人在講退休到底需要多少錢時，往往都沒有一個準確的數字，大部分的人其實都是憑「想像」而來。可是，我要問的是：退休後你真的每個月會花5萬元？8萬元？10萬元？其實，真正的花費金額並不能只靠想像，而必須透過詳實的記帳，了解現在自己每個月的生活花費，然後加上未來通膨率與醫療費來推算得出，這樣就會比較接近真實數字。換句話說，對於退休金，每個人腦中都有不同的數字出現，但何時退休，其實並不是看工作年資，也不是看年齡，而是由你的「支出」來決定。

對於過往有人退休金說要1000萬，有人說2000萬，有人說3000萬才夠……金額隨人喊，似乎越多越好就是了！但你有真正算過退休後1000萬真的夠用嗎？或者是你真的需要3000萬或5000萬元這麼多嗎？如果根本不用到3、5千萬元，而你卻拼死拼活存下這麼多，這叫浪費自己的精力與資源，因為如果經過系統性的計算，或許你只需要2000萬元就能退休，而且還可以提早很多年就退休，根本不必為了拼到3、5千萬而一直工作到70歲、或是把肝操到爆為止……。

舉例來說，如果透過記帳，你發現每個月支出只需要5萬元就夠用，那麼一年就是60萬元支出，這時候你該準備多少退休金呢？答案是1500萬元。這個數字如何得來？就是用「4%法則」！這裡提供一個簡單的退休金公式：退休金=25倍每年退休生活費（或每年生活費÷4%），所以你的退休金＝60萬÷4%＝1500萬。

前面說過，4%法則不僅可以用你的月支出去推算你所需的退休金，它還是一個退休後的「安全提領率」，換句話說，你準備了1500萬元，按照前面我所提到的：將退休金投入到一個「4%安全提領率＋2%通膨率」（亦即6%報酬率）的工具中的話，那麼你從退休第一年開始，每年從退休本金中提領不超過4.2%的金額當生活費，之後每年依通膨率微調，那麼退休金到你死都花不完。

工作時降低花費、提高存款數字 就能提早退休

但是，如果沒有幫退休金找一個可以繼續生錢的去處，那麼每年提領4%，你終究還是會有提光的一天！所以，4%法則原本是每年從退休金提領不超過4%金額當作生活費，但我們應該更進階的做到另一個層次：那就是依照每月支出以4%法則推算出退休金之後，把這筆退休金拿來投資一個每年可以穩定獲取4%或大於4%的工具（商品），這樣就完全不會動用到本金，每年只要靠領取配息就能過退休生活，一直到上天堂為止。

簡單來說，就是當你有一筆退休金時，你只要把錢投入一個每年有4%～6%投資報酬率的工具上，這樣每年你會有一筆額外所得（股息或債息或年金），每年就把這筆額外所得領出來花用，這樣就完全不會動用你的退休本金，或者說，你每年只會動用到一些退休本金，延遲它花光的速度。

只要透過前面的4%法則算出具體退休金數字後，我們只要把注意力集中放在降低花費、提高存款數字這兩個重點上，就能縮短工作時間、然後提早退休。

從下表我們可以看到，在工作期間，如果存款比率越高，代表每月支出越低，長期下來，養成習慣後，退休後的生活支出自然也不會高到哪裡去，因為節儉已經成為你的日常習慣。而當所需準備的退休金額不用這麼高時，你就可以比別人提早退休了。

個人簡歷

作者：李美虹
喜歡觀察周遭的人事物。雖然在投資理財媒體33年，對數字敏感，但卻不喜歡硬梆梆的數學，所以一直希望能用簡單的方式與人溝通理財知識。曾擔任《Smart智富月刊》總編輯、《Money錢》社長兼總編輯長，目前為《Money錢》顧問。