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折疊手機滲透率低成長空間大 3家軸承廠看俏
【最貴手機不再是蘋果iphone】
過去手上只要拿的是蘋果(Apple)的最新iphone，就會讓旁人露出羨慕的眼光，除了蘋果本身的品牌光環之外，高人一等的售價也讓使用者有一種莫名的優越感。不過，這一種價格的優越感，可能要換人做做看了。根據媒體的報導，中國華為推出的最新款折疊手機-X5，12GB+1TB的頂規版售價，高達人民幣1.69萬元，約合新台幣7.45萬元，是第一台售價突破7萬元的手機，這個價格著實讓我大吃一驚，因為這個價格已經可以買一台性能超好的筆記型電腦了。
為什麼這一款手機要這麼貴呢？除了它配備的麒麟9000S處理器，支援北斗衛星雙向短訊功能之外，Mate X5更是一支左右雙開式折疊機，擁有雙LTPO螢幕，展開後主螢幕有7.85英吋，外部螢幕為6.4英吋，是目前規格最好的雙螢幕折疊機。據通路商訊息指出，另一款16GB+1TB折疊機在加上溢價後，實際入手價高達人民幣2.49萬元，折合新台幣10.95萬元，這個價格幾乎是1TB版本的iphone 15 pro max的2倍。
【折疊手機年成長逾50%】
我想可能會有人好奇：「價格這麼貴，會有人買嗎？」。我們從華為今年的營收以及獲利表現就可以嗅出端倪，華為前三季銷售收入 4566 億元人民，創下2020年以來新高，而前三季華為淨利潤為730億5600萬元。成長動能最大的莫過於手機部門推出的Mate 60以及折疊手機X5，尤其是X5，更是受到市場的關注。
關注的原因主要是折疊手機未來的發展趨勢，根據研調機構Gartner資料顯示，2024年全球智慧型手機出貨量為4%，但是在折疊手機的出貨量則是成長55%，預估2024年全年出貨達3430萬支，可以說是在慘淡的手機行業裡的一片藍海。
而在折疊手機中，最主要的兩項零組件，分別是(1)柔性屏以及(2)軸承，兩者約佔整體成本的30~40%，而軸承的成本均價依照內外折或是上下折不同，在60美元~100美元不等，這也是為什麼折疊手機的售價會高於傳統的手機這麼多的原因。
事實上，除了華為推出折疊手機之外，中國其他的手機廠如：OPPO、Honor、小米、VIVO，以及歐美大廠Motorola、Google也都有推出折疊手機搶市，可見折疊手機的確是未來手機產業的一個亮點。
圖、各家手機廠推出的折疊手機
【台灣軸承廠可望受惠】
新產品就會有新的受惠者。目前柔性屏的主要供應商為韓國的三星及LG，其次是中國的京東方與維信諾，台廠不容易吃到這一塊大餅，唯有趨動IC我國廠商比較有機會分一杯羮；但是在軸承的部份，由於台灣過去是全球筆電及螢幕的組裝代工大國，軸承的生產製造是我們廠商的強項，例如：富世達(6805)、兆利(3548)、信錦(1582)以及新日興(3376)，都是國內的軸承大廠。但在折疊手機的這一個領域，則各自的受惠程度略有不同。以下挑出受惠程度較大的3檔跟大家分享。
富世達(6805)：由於公司在2019年就開始供應華為的折疊手機軸承，算是起步最早的一家廠商。也因此在手機軸承上的營收佔比是三家廠商裡頭最高的，在今年第三季折疊手機的營收佔就高達85%。除了華為之外，富世達也積極供貨給美國的Motorola折疊手機，成為其主要軸承供應商。預計在明(2024)年有機會切入Google Pixel 的折疊手機供應鏈，營收及獲利有機會再往上走高。法人預估今(2023)年EPS為9~9.8元，明(2024)年預估EPS為18~19元。
兆利(3548)：相較於富世達，兆利在智慧型手機的營收佔比約為43%，其次是LCD的35%，筆電約19%。今年前三季營收YOY為10%，主要也是受惠出貨華為折疊手機X3、X5，因此預料在明(2024)年華為推出新一代上下折疊手機時，有機會受惠。法人預估今年EPS為7~8元，明(2024)年預估EPS為10~11元。
新日興(3376)：今年前三季智慧型手機的營收佔比僅6%，較大比重仍在筆電以及LCD螢幕。有鑑於折疊手機的成長性，公司預計在明(2024)年切入折疊手機用軸承，但市場上最關心的還是蘋果(Apple)會不會在折疊手機領域缺席，如果蘋果未來也會推出折疊手機相關的產品，新日興有機會成為主要的受惠者。法人預估今年EPS為4.5~5元，明(2024)年預估EPS為5~6元。
表、折疊手機相關受惠廠商
【滲透率低成長空間大】
今年折疊手機的滲透率僅2%上下，未來成長空間仍大，因此相關的軸承個股可以特別留意，最後祝各位投資順利唷。
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作者簡介：
從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆，並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，並結合基本面選股與技術面操作；認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
