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《抗疫高利股》漲價+遠中國市場 創見/宇瞻/廣穎穩健

2020/02/13 09:48 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2020-02-13 09:48:00 記者 萬惠雯 報導



記憶體模組一向都是高殖利率概念族群,其中,已連續三年現金殖利率在5%以上的代表廠商包括創見(2451)、宇瞻(8271)以及廣穎(4973),僅管市場認為,記憶體產業容易因價格波動而影響營運成績,但此三家廠商無論在產業高低都可發放股利,其中廣穎更是連續3年都能完成填息,穩定配息填息的表現相對可抗大環境的波動風險。

而在產業基本面的部分,記憶體模組族群產品以DRAM模組以及Nand flash模組相關產品為主,報價也容易隨著記憶體顆粒而波動,而自去年第四季Nand flash率先報價反彈,DRAM價格也自今年第一季全面反彈,且在IoT、雲端以及5G等應用下,今年報價上升趨勢可期,記憶體族群也被視為今年重要的「漲價概念股」。

就個別廠商來看,廣穎記憶體產品和採購幾乎都以現貨市場為主,與原廠以及合約市場的連結度較低;而在產品結構上,Nand flash產品(包括記憶卡、隨身碟以及SSD)占比重7成,其它包括行動硬碟、行動電源、手機週邊、DRAM模組以及耳機等等。

而至於在新冠肺炎病毒的影響下,廣穎無論是生產、銷售受到的影響都不大,主要是廣穎的100%的生產基地都在台灣,另外,因中國市場混亂,廣穎一直以來在中國的銷售占比低,約是個位數的比重,主要以歐、美、日三市場為主,故相對抗疫。

而廣穎過去在配息政策上,公司目標在獲利不要相差太多的情況下,可以回饋股東每年都相當水準的股利,量讓股東不會感覺股息每年波動太大,而公司過去三年也都能順利填息。

宇瞻目前共有三個業務部,包括直市場(包括SSD、記憶體模組以及儲存裝置)、消費產品以及智慧應用三大領域等。若以客戶群來分類,工控市場占比重約6-7成,消費性市場占比重約4成的水準。

宇瞻表示,公司在中國市場僅占比重小於5%的水準,直接客戶影響小,而在歐美以及亞太地區的其他客戶,目前訂單需求都仍算正常,相對較不受疫情影響。

而在原物料的部分,公司經過盤點,庫存約有1-2個月的水準,主要是被動元件、PCB,估3月下旬若仍都無法向上游進料,才會有斷鏈的影響,至於在記憶體顆粒的部分,自去年底Nand flash開始起漲,公司就有多進行備貨。

而在創見的部分,創見也一向為高殖利率的概念股,創見近年來進行策略調整,將生產拉回台灣,在消費性市場部分,以改良目前現有產品,提升品牌價值為主,另外也加強在工控市場,透過上下游的連結,讓客戶可以更深入了解上游產品製程規格的變化以及原物料的改變,建立更深度的合作關係。

資料來源-MoneyDJ理財網
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