想存股?這檔逆勢上漲績優股不可不知!

·算股達人

今年以來因俄烏戰爭、通膨持續升溫、聯準會加速升息…等,股市呈現劇烈下跌,其中,電子股跌幅高達20、30%以上的個股比比皆是,但還是有一些績優傳產股呈現逆勢上漲,像是專業包材及飲料代工大廠宏全(9939),今年至今股價上漲約8%,遠優於加權指數下跌-16%。

宏全(9939)股價呈現穩健上漲走勢

想存股?這檔逆勢上漲績優股不可不知!
想存股?這檔逆勢上漲績優股不可不知!

宏全成立為1969年,為台灣最具規模的飲料瓶蓋、寶特瓶飲料生產商,公司產品主要包括四大類,分別為飲料代工、瓶蓋及瓶身製品、標籤及薄膜製品、電子及機械類製品。掌握客戶服務需求,從個別項目銷售到組合式合併銷售,再到組裝全配套銷售,提供客戶一貫化服務。

生產基地遍布台灣、中國、東南亞與非洲,全球共擁有48座生產基地,其中駐點於客戶工廠的生產基地約21座(In House廠中廠)。

近年由於台灣市場趨近飽和、中國同業競爭激烈,因此公司近年開始轉往東南亞、非洲市場發展,2015年之後在柬埔寨、緬甸、印尼、非洲皆有設廠,除了代工以外,宏全在東南亞也首次進入自有品牌飲料經營。

2013年因統一集團將訂單轉移到自家旗下的統一實(9907),造成原本佔宏全在中國整體業績50%的統一訂單,在兩年後僅剩3%,是公司獲利連續好幾年無法成長的重要原因。

但宏全積極開發新客戶,例如康師傅、瓶裝水品牌怡寶及飲料大廠東鵬,目前怡寶和東鵬已成為宏全在中國大陸的第二大和第三大客戶,加上積極拓展東南亞市場,EPS也從2018年最低3.73元成長至2021年的6.83元。

展望2022年,公司高層表示三大主力營運地區中,東南亞將成為成長最大引擎,預估營收年增15~20%,其次為中國大陸年增約10~15%、台灣地區則約為5~10%。

台灣地區今年沒有新產能加入營運,成長來源主要為既有客戶新增訂單,台中自貿廠則可望在明年開始貢獻。中國地區除了原有產品線,宏全持續開拓更多跨界跨業包材,包括食用油、醬油等調味料、乳製品、日用品等包材,以此大幅提升稼動率,加上中國最大調味料製造商下單新規格醬油瓶及爪蓋訂單,未來營收看俏。

東南亞地區則是今年重中之重,尤其人口數最多的印尼更是宏全在東協發展的重點市場,印尼Sosro及泗水第二條產線已分別於去年5月及11月投產後,今年初生產效率已達八成,今年貢獻度持續加溫;至於菲律賓則延後到今年建廠,預估在新產線加入投產後,可望挹注更多動能。

宏全的競爭優勢在於不斷創新自身的商業模式,獨創的IN-HOUSE模式,由瓶蓋、瓶胚、吹瓶設備、至飲料充填,提供客戶一條龍全方位垂直整合服務。

接下來營運將邁入產業旺季,預期營收可望逐季增長至第3季,法人預估2022年EPS可達7.5元以上,以最新收盤價(6/18)77.3元計算,本益比僅10倍出頭,加上超過5%殖利率,是我現階段心目中最佳存股名單之一。

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