惠譽信評：台灣銀行業2025年核心獲利將由放款及手收支撐

工商時報 黃于庭

惠譽信評表示，儘管台灣銀行業2025年的收入可能因為換匯（Swap）收益減少而下降，但其核心獲利能力應可維持平穩，穩定的放款成長與手續費收入應有助於抵銷Swap收益減少以及信用成本微幅增加，支撐其基本盈利能力。

惠譽預期，台灣銀行業的淨利息收益在2025年將持平或小幅上升，主要是受到美國和台灣可能降息的影響，因為降息雖然會對銀行的資產收益率造成壓力，但同時也將提高海外放款需求，並降低整體資金成本，應該能支持銀行淨利息收入的適度增長。部分銀行已經鎖定資產收益率並調整存款期限，以應對降息週期的來臨。

其次，惠譽指出，台灣銀行業的手續費增長在明年可能會放緩至個位數，相較於今年上半年年增率34％的高水平有所回落，但仍應受到穩定的放款成長和境外資金匯回所支撐。今年初迄今，強勁的貸款增長及有利的財富管理業務環境推動增長，上半年信貸成本則有所下降。

值得關注的是，今年上半年台灣銀行業的外幣貸款年增達10％，主要由銀行向在海外擴張的台灣企業及南向國家提供信貸所推動，目的是追求更高的貸款收益率，然而，針對新興市場的外國借款人借款的風險過度增長，可能會削弱銀行的資產品質和盈利能力。

台灣分散的市場也限制了銀行業的盈利能力，特別是在最近一次的升息中尤為明顯，由於市場競爭，資金成本上升速度快於貸款收益率，壓縮了淨利差，中期內的併購舉措將限於中等規模的民營企業。

綜合上述觀察，隨著紓困貸款的逐步解除，以及海外放款資產品質的改變，信貸成本可能在明年增加，但台灣穩定的經營環境應能支撐資產品質，且考量加上信用成本溫和上升，應有助於銀行維持穩定的核心獲利能力和資本水準，支撐其在明年採用巴塞爾協議III的最終改革方案。

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