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德銀股價週五急瀉8.5%，惟市場不悲觀，多認為不會是下一個瑞信
【財訊快報／陳孟朔】市場擔心隨著利率上升，更多的美國和歐洲銀行可能陷入困境，歐洲銀行股週五暴跌，受到信貸成本飆升，德意志銀行(Deutsche Bank AG)股價一度急瀉14.9%，其後跌勢縮小至約8.5%。 德銀信貸違約掉期(credit default swaps, CDS)成本飆升，據標準普爾市場數據顯示，德銀CDS從兩天前的142個基點，一度飆升至220個基點以上，是自2018年底以來的最高水準。對於德銀的突發事件，投資市場感到意外。
外電報導，在今日股價急瀉之前，德銀連續10個季度出現獲利，並擁有雄厚資本和償付能力，近年推行金額涉及數十億歐元的重組，旨在降低營運成本和提高獲利能力。德銀2022年年度淨營收為50億歐元，較上年同期暴增1.59倍。
用於衡量銀行償付能力的指標核心一級資本充足率(CET1)，德銀去年底為13.4%，其流動性覆蓋率為142%，淨穩定資金比率為119%，這些數字顯示，德銀的償付能力或流動性並不存在令人擔心的情況。
對於德銀為何成為市場「突襲」的目標，不少分析師都摸不著頭腦。
有分析人士歸咎於，美國矽谷銀行(SVB)倒閉後，瑞銀(UBS)被迫出手緊急救助瑞信(Credit Suisse)，引發投資人擔憂情緒蔓延。加上美國聯準會(Fed)週三進一步收緊貨幣政策，加劇市場憂慮情況。
市場人士指出，對德銀的擔憂部分集中於其美國商業房地產風險敞口，以及大量衍生品。
但AllianceBernstein旗下研究公司Autonomous對此加以反駁，其策略員Stuart Graham和Leona Li在一份研究報告中寫到，「不擔心德銀的生存能力或資產質素問題，明確地說，德銀不會是下一個瑞信，因德銀穩步獲利，預測2023年有形帳面回報率為7.1%，到2025年將升至8.5%。」
有些擔憂集中於德銀在美國商業房地產領域的敞口及其龐大的衍生品業務。對此，金融研究機構Autonomous策略師認為，這部分的擔憂是「眾所週知的」且「不太可怕」，並指出德銀資本和流動資金狀況比較強勁。「我們對德意志銀行的生存能力和資產評級沒有任何擔憂，有穩固的獲利，今年有形資產回報率將達到7.1%，2025年將達到8.5%。」
摩根大通銀行策略師也在最新的報告中寫道，雖然德銀也和瑞信一樣有治理失誤，但這家德國銀行即時止住業務損失，而瑞信卻難以扭轉財富管理業務投資人流出的勢頭，讓市場最終投下不信任票。
