復華投信：四大利基台股Q4多頭延續 21,000-23,000區間震盪

工商時報 黃彥宏
資料來源：券商法人報告、復華投信整理。以上資料為舉例說明，不代表投資決策之建議。
資料來源：券商法人報告、復華投信整理。以上資料為舉例說明，不代表投資決策之建議。

台股漲勢再起，收復失守近兩個月的季線大關，今年來漲幅越居全球主要股市之冠。復華投信台股投研團隊表示，預期在降息利多、企業獲利維持雙位數成長，加以電子旺季及AI加持，第4季將延續多頭格局，看好AI半導體及受惠降息的各產業題材。

復華復華基金經理人呂宏宇表示，美國聯準會(Fed)展開降息循環，隨借貸成本降、市場流動性改善，企業獲利成長動能將延續。彭博資訊預估(截至2024／9／20)，美、台股今、明兩年企業獲利維持兩位數成長，因為有基本面支撐，有利維繫股市多頭走勢。

美國降息增添盤勢利多題材

呂宏宇預估，大盤第4季預估介於21,000-23,000點區間震盪，若企業獲利跟上有再向上挑戰新高的機會。看好美國降息受惠題材，包括因降息使債券價格回升、壽險占比高的大型金控，刺激美國房市及車市復甦帶來的相關供應鏈投資機會，以及高負債、高評價類股的轉機題材。

半導體仍是電子股布局重心

呂宏宇指出，牽動大盤及電子股表現的半導體類股股價經過近兩個月的修正，技術面已由先前過熱回到正常水準。由於AI運算(GPU／ASIC)市場持續擴大、四大雲端CSP資本支出持續增加，加上AI晶片新架構利多，仍看好半導體股後市表現機會，也將是第4季布局電子產業主軸。

呂宏宇進一步分析，台廠在先進製程及先進封裝技術領先，加上設備在地化策略，有利台灣半導體供應鏈發展。除了晶片，由於AI伺服器散熱未來走向系統整合，將持續挹注具備氣冷、水冷技術之台廠供應鏈基本面動能；NVIDIA新架構也將嘉惠機櫃系統整合解決方案居領先地位的ODM大廠營收表現。

此外，AI發展帶動高速傳輸，法人預估2027-2028年傳統銅線傳輸遭遇物力極限，光通訊半導體整合為未來重點。蘋果iPhone新機問世，由於AI服務尚未上線，市場焦點則著重在處理器(AP)、鏡頭、WiFi等硬體升級為主。

市場產業變動因素觀察

央行祭出第7波房市信用管制，此舉為國內房地產市場投下震撼彈。呂宏宇表示，本波管制主要目的為更有效打擊投機客，除首購外大幅增加貸款難度，以控管房價上升速度，該措施將使國內房市進入去槓桿期、房價進入盤整期，不過若接下來台灣經濟及半導體景氣持續擴張，價格仍可能緩步向上。營建股受利空衝擊，8月以來成交量萎縮、股價明顯修正，但仍看好獲利穩健且具高殖利率標的。

美國將於11月舉行總統大選，呂宏宇指出，由於兩黨候選人民調膠著，選前將增添市場不確定性，但選後將回歸產業基本面發展，包括AI之外其他的消費性電子、工業、車用電子等產業是否持續復甦及貨幣政策利率變化，都將是牽動第4季行情表現的重要觀察。

主動式操作台股基金AI仍是布局主旋律

理柏資訊統計(截至2024／8／31)，今年來加權股價指數(含息)上漲26.89％，復華投信旗下的復華復華、復華全方位、復華高成長等3檔基金表現相對突出，排名位居同類型(台股一般股票型)前茅。

復華復華基金經理人呂宏宇表示，因應後市行情偏多，持股維持中高水位，第4季投資組合以AI供應鏈等趨勢成長股為主旋律，搭配營建、重電等價值成長及受惠降息題材，並機動布局高股息及消費性電子、車用電子等景氣循環股或低基期的轉機股，掌握各產業利基與類股輪動機會。

更多中時新聞網報導
65歲不再屆齡退休！8／2起上路 勞動部曝光3大好處 勞保養老金多領＞20％
第4季漲率9成 好賺時機來了 法人細數台股3大利多 布局6208開發金元太等8檔
懶人包》流感＋新冠雙疫苗來了！10月起「2階段」開打 三色旗分流、50歲青壯年就能打、大潤發全聯還設接種站 注意事項一次看

相關內容

  • 與毛孩對話不是夢！AI翻譯神器破解「貓言狗語」

    你家的貓貓狗狗喜歡說話嗎？你知道牠們在說些什麼嗎？隨著寵物經濟發展快速，也讓飼主們更加重視「情感連結」，現代AI發展日新月異，坊間也出現了多款「貓語、狗語翻譯」的APP，聲稱可以從牠們的叫聲中，分析牠...

    1

  • OpenAI嚴控AI生成選舉假訊息 阻擋超過25萬張候選人圖像

    商傳媒｜記者許方達／綜合外電報導OpenAI在一篇部落格文章中透露，在美國總統大選前一個月，公司拒絕超過25萬個與候選人有關的圖像生成請求，以防止假訊息在網路上四處散佈。這些被拒請求涉及的對象包括：當選總統川普、現任副總統賀錦麗、現任總統拜登、明尼蘇達州州長沃茲以及當選副總統JD·范斯。生成式AI崛起，讓社會大眾開始關注後續可能對今年全球各地選舉所帶來的影響。根據機器學習公司Clarity提供的數據顯示，深偽技術（deepfakes）數量較去年同比增加900%，其中部分影片是由俄羅斯資助，以企圖干擾美國選舉，這些動作也被美國情報機構掌握。在OpenAI10月發表的一份報告中指出，公司已阻擋來自全球20多個企圖利用其模型進行的操作與欺騙性網絡活動。這些威脅從AI生成的網站文章到假帳號發布的社交媒體貼文不等；然而，報告也指出，這些選舉相關的操作未能吸引到「病毒式的廣泛傳播」。OpenAI近期在部落格文章中提到，尚未發現任何旨在利用該公司產品來影響美國選舉結果的秘密行動、有成功取得廣泛傳播或建立「持續的受眾群」。這代表AI生成假訊息儘管威脅尚存，但這次尚未真正造成對選民的廣泛誤導。隨著生成式

  • 《半導體》還有積情！法人看好AI鏈續唱多

    【時報-台北電】「護國神山」台積電(2330)10月合併營收再飆新高，一舉突破3,000億大關，法人看好「積」情效應可望進一步擴散，凸顯AI鏈基本面，後續還有輝達財報樂觀預期加持，共譜年底前多頭主旋律。 受惠AI拉貨強勁，帶動台積電10月業績登峰，以3,142.4億元改寫單月新高紀錄，月增24.8％、年增29.2％，8日盤後公布亮眼成績單，旋即推升台積電個股期貨向上拉高40元或3.74％收1,110元，超越現股1,100元的歷史天價；台積電現貨價終場上漲25元至1,090元創收盤新高。 富邦投顧董事長陳奕光表示，台積電10月營收超預期，背後象徵意義為AI需求大舉爆發，年底前急單拉貨力道可期，周邊供應鏈也會有業績上修的想像空間；另受惠AI效應，上市櫃第三季獲利可望超過1兆元，第四季維持高檔水位，後續搭配輝達11月中下旬公布財報及最新展望，預料將進一步帶動資金湧入AI鏈。 台股分析師陳威良指出，AI為全球科技發展趨勢，台系供應鏈扮演重要角色，尤其台積電董座魏哲家在日前法說上釋出未來五年營收好到爆的正向看法，以近三年獲利推算，2024～2026年皆維持成長態勢，每股稅後純益（EPS）估達42

  • 《資服股》精誠10月、累計營收雙創同期新高

    【時報記者莊丙農台北報導】精誠(6214)10月合併營收為28.79億元，年增3.8％；累計1-10月合併營收為311.77億元，年增12.82％，單月與累計營收雙創同期新高。 精誠表示，10月營收受惠AI、資安、雲端等議題的強勁推動下，帶動資訊服務、金融、公部門及半導體等行業客戶在各項議題解決方案的需求成長。其中，除了代理經銷和資安防護兩大產品線貢獻顯著外，香港子公司於關鍵大客戶的專案採購需求，也為營收成長帶來貢獻。 運用大語言模型配合產業領域知識庫訓練生成式AI，是目前企業運用生成式AI的主要應用場景，精誠資訊積極與AI生態圈夥伴合作，推動企業內部專屬AI應用，以提升效能與效率，推廣產業包含醫療、政府、金融，以及製造業等。第四季是專案驗收的重要期間，觀察目前的成長動能以及市場需求，整體而言，對第四季整體表現審慎樂觀。

  • 還有積情！法人看好AI鏈續唱多

    「護國神山」台積電10月合併營收再飆新高，一舉突破3,000億大關，法人看好「積」情效應可望進一步擴散，凸顯AI鏈基本面，後續還有輝達財報樂觀預期加持，共譜年底前多頭主旋律。

  • 錢回老AI！自營商狂掃「這幾檔」　鴻海、廣達不是買最多

    [FTNN新聞網]記者高麗玲／台北報導美國共和黨總統侯選人川普勝選，重返白宮，法人認為，在選後不確因素消除後，AI有望成為市場主流，台股多頭走勢可期。台股...

  • AI經貿網宣布上線 助企業主篩選海量商情

    為協助我中小企業運用數位科技開拓國際市場，經濟部國際貿易署今(12日)發表最新開發的AI經貿網，利用AI功能幫企業主篩選海量商情，以快速掌握商機。初期為線上免費體驗期，預計明年對會員正式收費。

  • 國巨10月營收年、月雙增

    AI需求強勁抵銷10月長假效應，國巨（2327）10月營收繳年、月雙增營收成績單，單月營收達104.66億元，月增0.5％、年增15.5％，為連續第七個月站穩百億營收，累計2024年前十月營收飛越千億大關。

  • 美大選後 產業板塊轉移 科技穩站上風

    美國總統大選結果出爐，近期無論股市或債市震盪都加大，增加操作難度。而本周仍是美股及台股財報高峰，牽動科技股波動，近兩日皆以紅K作收，顯示低接買盤積極，台股偏多格局仍在，展望後市，投信法人認為，短線觀察半導體、AI供應鏈相關指標股營運展望，中期若觀察美國大選後產業板塊轉移，操作上可提早布局科技類股。

  • AI訓練掀競賽潮？OpenAI帶頭推動「類人思維」開拓新模式

    商傳媒｜記者許方達／綜合外電報導AI產業正面臨前所未有的挑戰與轉型壓力，過去幾年，以OpenAI為首的相關企業打鐵趁熱、持續擴張語言模型的規模，同時透過不斷加大數據與算力來提升模型精準度。在ChatGPT等技術產品風靡全球後，「越大越好」的訓練思維一度成為行業準則，促使OpenAI等相關巨頭的股價與市值不斷衝新高；然而，近期有部分AI科學家及技術專家認為，僅依賴模型規模的成長無法滿足更高層次的技術需求，尤其在自然語言處理與複雜決策的效能上仍存在缺陷。OpenAI聯合創辦人、現任Safe Superintelligence（SSI）實驗室負責人蘇茲克弗（Ilya Sutskever）明確指出，過去依賴大量無標籤數據的前訓練方法已達瓶頸。蘇茲克弗受訪時表示：「2010年代是擴展的時代，如今我們回到探索與發現的年代，尋找新的突破點遠比盲目擴展更重要」。蘇茲克弗離開OpenAI後，專注於研發替代性的模型訓練方法，冀望能在效能提升上尋找新思路。在這一波技術轉向中，OpenAI近日發表的「o1」模型採用了所謂的「推理計算」技術，此技術在模型使用階段增強AI效能，例如：當面臨數學問題或複雜的代碼運算

  • 我見我思－AI成癮：虛擬對話 何以會影響青少年心智？

    美國佛州一名母親加西亞（Megan Garcia）近日提告科技新創公司Character.AI和谷歌，控訴該公司所開發的人工智慧（AI）聊天機器人，讓她14歲的兒子賽澤（Sewell Setzer）對虛擬角色產生依賴，最終在與AI頻繁互動後選擇自殺。加西亞指責AI聊天機器人未能及時阻止賽澤的自殺行為，反而在他表達自殺意念時，透過文字對話進一步推動了這一悲劇的發生。