市場誤判?美銀:Fed首次升息時機、速度都將超乎預期

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MoneyDJ新聞 2021-06-22 10:21:04 記者 郭妍希 報導

聯邦公開市場委員會(FOMC)上週暗示最快2023年就會升息兩次,但分析人士認為,聯準會(Fed)收緊貨幣政策的時間,可能會比市場想像來得更早。

CNBC報導,美國銀行信用策略師Hans Mikkelsen發表研究報告指出,預測Fed很快就會開始削減QE、初步升息的時間也可能比預期還要早。

美銀分析顯示,FOMC「只差兩點」(two dots,指FOMC 18名委員中的2人),首次升息時點就會提前至2022年。對於是否該在2022年升息,FOMC委員贊同反對各半,另外還有8名成員預測2023年應該升三次息。

整體來看,FOMC對於未來貨幣政策走向,與向來偏鴿的Fed有明顯區隔。Mikkelsen說,債市誤判了Fed的貨幣政策方向。芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具顯示,聯邦基金期貨投資人21日預估,截至2022年7月為止,Fed升息機率僅有41%。

Mikkelsen直指,利率市場最重要的誤判之處,並非削減QE或首次升息時點,而是之後的升息速度。他說,市場預測的升息幅度,與過去的正常循環相比實在過淺。

他並表示,Fed決定賣出疫情期間小幅購買的公司債之際,其實就已展開購債削減行動,這暗示Fed對於撤出超寬鬆貨幣政策已愈來愈有底氣,就算這違背了市場預期。

Fed官員:提前削減QE可提供政策餘裕

路透社、MarketWatch等外電報導,聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 21日在國際貨幣金融機構官方論壇(Official Monetary and Financial Institutions Forum,OMFIF)、費城聯邦儲備銀行合辦的遠距會議上指出,為FOMC創造選擇的機會極有用處,官員們辯論削減議題、思考要對未來利率政策做出多少暗示時,這會是大家考慮的項目。

Bullard還說,金融海嘯過後的貨幣政策行動,或許並不適合當前景況。

達拉斯聯邦儲備銀行總裁Robert Kaplan 21日則在同個場合說,他寧可把輕輕放掉油門的時間點提前一些,也不要延後,如此才能因應(房市與金融市場吹出泡沫)風險,Fed也可藉此避開未來恐須踩剎車的窘境。

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資料來源-MoneyDJ理財網