小心高股息成"海妖之歌"、美企停發股息家數創19年高

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MoneyDJ新聞 2020-04-29 14:15:10 記者 陳苓 報導

美股股息殖利率超過2%,遠高於美國10年期公債殖利率的0.61%,對存股族來說魅力非凡。但是高股息殖利率可能一如危險的「海妖之歌」(siren song),近來哈雷、通用等狂砍股息,讓這些公司原本處於高檔的股息殖利率、驟然歸零。

Wolf Street 28日報導,全球央行鎮壓利率,股息殖利率成了難以抗拒的「海妖之歌」,以魅惑歌聲誘人走上險境。以美國重型機車巨擘哈雷(Harley Davidson)為例,28日稍早該公司股息殖利率仍超過7%,之後哈雷宣布股息大減95%,從0.38美元降至0.02美元,等於未來股息殖利率接近零。

不只如此,通用汽車(GM)原本股息殖利率高達6.5%,27日宣布停發股息、保留20億美元現金,未來股息殖利率降至0%。福特汽車(Ford)在下砍股息前,股息殖利率也高達11%。

另外,「抵押貸款REITs」(mortgage REITs、全名為抵押貸款不動產投資信託)以高股息吸引投資人,AG Mortgage Investment Trust、Investco Mortgage Capital、TPG RE Finance Trust原先股息殖利率達兩位數,如今均暫緩或延後發放股息,讓股息殖利率暴跌。

美企掀股息停發潮

華爾街日報28日報導,S&P Global Market Intelligence數據顯示,4月28日為止,83家美企和公共投資基金(如不動產投資信託REITs),停止或取消股息,創2001年以來新高,總數並高於過去十年總和(55家)。另外,今年至今,142家企業下砍股息,可能創2009年來最糟紀錄(316家)。S&P Dow Jones Indices估計,上述股息調整行動,可替企業省下230億美元。

美企狂砍股息,投資人需要小心「高息陷阱」。股息殖利率算法是每股股息除以股價,先前股災把股息殖利率推上高點。今年年初標普500指數的股息殖利率為1.73%、如今升至2.06%。3月23日美股跌至波段低點時,股息殖利率更一度站上2.56%,創2009年8月以來新高。與此同時,美國10年期公債殖利率只有0.61%。Dow Jones Market Data數據稱,3月23日標普500股息殖利率和美國10年期公債殖利率的利差,創1999年有紀錄以來新高。

Barron`s、MarketWatch 3月底報導,高息陷阱是指公司的股價跌幅超越盈餘,讓該公司從本益比和股息殖利率看來,數字相當漂亮。不過投資人敲進後,要是該公司下砍股息,股價可能慘崩,會讓投資價值大減,當初看中的股息也會部份蒸發、甚至全部消失。這會讓投資人不只在股價方面蒙受虧損、原本預期的股息也無法到手。

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資料來源-MoneyDJ理財網