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專業人士敲警鐘 2024股市要注意這三點
在2024年，由於對多次降息的期望以及對諸如Nvidia（NVDA）和蘋果（AAPL）等「華麗七俠」的動能，股市創下了歷史新高。然而，這種情況讓華爾街的一些人對這波行情的持續性感到有些擔憂。
Great Hill Capital主席Thomas Hayes在Yahoo Finance Live中表示：「當65%的基金經理人都落後於他們的基準時，我們就會看到這樣的大年底推動。」他說：「我們在短時間內取得了長足的進展，現在的共識是我們必須在一月和二月進行修正。我認為很多人都在為5%或10%的修正做準備——在一月和二月出現一些盤整也不足為奇。」
對短期市場前景的擔憂是有道理的，原因有幾個。
首先，歷史站在股市修正的一方。
根據Trading.biz分析師Cory Mitchell的數據，在過去的20年裡，標普500指數只有50%的機會在一月份走高。這是在所有月份中最低的。
此外，過去20年裡，標普500指數一月份的平均增幅僅為0.1%。Mitchell指出，這正反映了2023年一月的強勁表現，當時標普500指數上漲了近7%。
除了今年以外，從2003年到2022年，一月的平均回報率為-0.4%，20 年中只有 9 年（45%）出現反彈。
其次，投資者將不得不提前應對與政府相關的風險。
匯豐銀行（HSBC）策略師Jose Rasco告訴Yahoo Finance Live，華盛頓可能在年初面臨兩個潛在的阻礙：2024年選舉過程的開始以及避免政府關閉的另一場爭奪。
當然，在2024年1月之後，市場專家們還會關注一系列因素。
以下是Yahoo Finance特別分享的三點。
對專業人士的普遍警告是：過於自滿可能會帶來風險。
1.關注盈利和隨後的經濟訊息
Sevens Report Research創始人Tom Essaye：「我同意（利率）降息的時機是人們關注的一個重要因素，但還有另外兩個我認為同樣重要。
首先是盈利。最近的報告並不理想，如果通貨緊縮對企業利潤形成阻力，這可能是2024年初的一個驚喜，因為市場已經為2024年的穩健盈利增長做出了定價。
其次，如果經濟放緩比預期的還要嚴重怎麼辦？對於那些經歷過聯準會以往利率下調周期的人來說，它們通常對股市不利。是的，這一次可能與以往不同，我也同意來自疫情會帶來的特殊情況，但對經濟逐漸放緩的自滿情緒是我們需要在新年初期關注的事情。」
2. 華麗七俠仍將引領市場嗎？
Truist聯合首席投資官Keith Lerner：「對市場而言，擴大的漲勢故事與『華麗七俠』的主題仍在繼續。應該關注市值與等權重股和小盤股的對比（後者已有改善）。
這對在過去一年中遇到困難的積極型經理人的成功具有影響……但在過去三個月裡，標普500指數中，超過50%的股票現在都超過了該指數。
科技的主導地位或缺乏對一般投資都有影響。科技在大市值股票中的配置遠高於小市值股票，而美國的科技產業相對歐洲更為發達……因此，科技的命運具有深遠的影響。”
3.在市場中決定誰是對的
Interactive Brokers 首席策略師Steve Sosnick：「對我來說，我們需要解決的最重要的問題是，誰才是正確的：是期待軟著陸以實現穩健盈利增長的股票投資者，還是暗示情況更糟的固定收益市場？
讓我們先假定聯準會確實宣佈了轉變，而且通貨膨脹的打擊，即使還沒有完全取得勝利，也接近尾聲。因此，如果經濟狀況良好，那麼兩到四次降息似乎是合適的。那麼，為什麼聯準會基金期貨合約預期會有六次降息呢？如果聯準會需要在選舉年（請注意）降息六次，那麼理由就不充分了。還要記住，我們2年期和10年期收益率之間仍然存在約40至50個基點的反轉。這明顯預示著可能發生經濟嚴重困境。而領先經濟指標連續一年多低於零，這也於事無補。
因此，市場必須在接下來的幾個月內解決這個問題。如果經濟的軟著陸確實發生，利率預期需要上升，這將對估值形成一種阻力。如果經濟陷入困境，那麼很難證明市場目前已經定價的約10%的盈利增長是合理的。如果「金髮姑娘」情景真的出現，那麼目前的漲勢將有增無減。如果經濟過熱或過冷，目前的「全面反彈」可能需要休息片刻（或更長時間）。
