【夯財經】創九年新高！漲破「彭淮南防線」？一文解讀新台幣走勢！

10月以來，新台幣持續強升，衝破「楊金龍防線」的29元大關，進而挑戰「彭淮南防線」的28.5元。出口業者都叫苦連天，進口產品卻也未見降價好處。到底新台幣還會強勢下去嗎？

「查了查美金現在的匯率之後，我初估按了計算機，以iPhone 12來說，售價799美元，計算機算出來只要台幣2萬2891元，但官網上面是2萬6900元耶？」一名果粉正準備入手本週五（10／23）正式開賣的新機，心裡卻有些納悶。

這名果粉想要買的iPhone 12 Pro，售價999美元，換算匯率大約台幣2萬9000元，官網卻賣3萬3900元。於是，她決定先緩緩，「怎麼沒考慮匯差問題，這樣台灣不是很虧？」

今天（10月19日）外匯市場早盤，新台幣兌美元匯率以28.970元開盤，隨即強升2.78角，來到28.701元兌1美元。面對台幣強升，進口產品卻沒有降價，許多人仍覺得感受不到升值的好處。

最新的iPhone 12在台售價竟然是全球第二高，僅次於澳洲，比在美國買還要貴4000元（未含消費稅）。對此，央行總裁楊金龍回應說，可能是因為台灣消費者對蘋果品牌的需求較高，而廠商沒有如實反應匯差的緣故。

「但這不是央行主管的職責，」楊金龍表示，廠商如果能反映匯率變動，當然最好，否則央行也沒辦法。

央行總裁楊金龍。蘇義傑攝

央行對市場售價沒輒，就連對新台幣匯率，也快要罩不住！

資金熱浪難以抗擋！熱錢推升下，新台幣匯率勁揚，10月6日衝破29元大關以來，連續在28字頭的價位，最高來到28.6元，更是直逼「彭淮南防線」的28.5元，創下九年新高。

今年以來，新台幣已升值近3.8％，甚至比避險貨幣的日圓還要強，已成為亞洲最強貨幣。新台幣升破28字頭，看回不回，接下來到底還會升值嗎？

台幣續測「彭淮南防線」，28字頭恐成短期常態

楊金龍在10月15日立法院報告，被立委追問時透露：28元恐成為「短期常態」！

「短期是指大約半年或一年，」但楊金龍也坦言，匯率非常難以預測，談短期很可能會不準確，中長期更是難以預料，因為新台幣會受到國際匯率和美元走勢影響。

「目前，台幣會繼續測『彭淮南防線』，至於會不會破，很難講。」永豐金控首席經濟學家黃蔭基博士認為，這要看央行維持匯率穩定的決心，「現在出口廠商的反應，已在政治上給了央行很大的壓力。」

永豐金控首席經濟學家黃蔭基。永豐金控提供

新台幣勁揚，已讓出口商哀鴻遍野，機械業者更哀嚎今年「已經白做工」。機械公會、紡織公會等主要出口商公會更傳出，輪番上書央行，希望阻升新台幣，維持產業出口競爭力。

對此，楊金龍的回應，還是那句老話：「央行會關注市場變化，維持匯率穩定。」

楊金龍解釋，美中貿易戰和疫情影響下，國內產業兩極化，電子業笑呵呵、傳統產業卻慘兮兮，因此，新台幣走升，對高科技產業影響較小，對傳產卻更加不利，建議「廠商要做好避險。」

台幣升至28字頭，創九年新高。資料來源：財經M平方

專家分析，台幣強勢有三大理由：

第一，美元弱勢，熱錢湧入新興市場套利。

美元弱勢，主要是聯準會實施無限量的QE（量化寬鬆）政策使然。「由於借貸成本很低，資金都跑到新興市場套利，」黃蔭基指出，熱錢流入台股，也持續推升台幣。

這波國際熱錢流入，預測何時可以結束？楊金龍指出，這要看疫情，疫情會牽動到主要國家的貨幣寬鬆政策，「目前看來，美國疫情尚無法控制，寬鬆政策短期內沒辦法退場。」

第二，台商資金回流，出口創歷史紀錄。

今年台商資金大舉回流，加上台灣經濟和出口表現良好，也是台幣強勢的關鍵因素。

「我們迎來了幾十年來最大規模的資金回流潮，」總統蔡英文10月10日發表國慶演說時指出，台商大舉返台投資，已超過新台幣一兆元。

「台灣電子和資通訊產品表現亮眼，占出口值超過五成，」黃蔭基指出，今年8月出口311億美元，創歷史新高；9月出口307億美元，創歷史次高，電子和資通訊業強強滾，也造成台幣容易走升。

第三，壽險公司海外投資放緩，無法抵消外資匯入。

過去幾年，國內壽險公司的海外投資持續攀高，但隨著投資額度達到高原水準、逼近法定上限，加上壽險業者今年買進的美元債券減少，對美元需求降低。

國泰金控總經理李長庚日前表示，以往壽險業資金匯出海外投資，抵消外資匯入，「等於是替央行擋子彈」，但現在壽險業放緩海外投資，新台幣升值壓力就會比往年大。

台幣升值格局確立，2021上半年強勢不變

經過一番強升之後，近日新台幣的收盤價緩步回貶，一步步朝29元兌1美元靠攏，暫時解除了「彭淮南防線」警報。台幣出現轉弱訊號了嗎？

「台幣暫時脫離強升值格局，但依然持續偏強整理為主，」外匯專家李其展認為，從趨勢上來看，台幣收盤價在央行調節下，也還沒貶破29元，這意味著，目前要馬上轉弱的機會不大。

「至少要等到盤中都回到29.2附近整理，台幣才可能出現轉弱訊號。」李其展建議，若想從技術面抓住台幣轉折，仍需要多一點耐心。

「熱錢簇擁，台幣升值趨勢確立。」黃蔭基預估，台幣仍會持續測試「彭淮南防線」，即便年底拉回29元附近，但明年上半年預料仍會在28字頭盤旋！

本文轉載自遠見雜誌