央行意外升息半碼，世邦魏理仕：預期對大型不動產投資市場影響有限

工商時報 蔡惠芳
世邦魏理仕董事總經理林敬超今天表示，央行升息半碼，預期對大型不動產投資市場影響有限。圖∕蔡惠芳
世邦魏理仕董事總經理林敬超今天表示，央行升息半碼，預期對大型不動產投資市場影響有限。圖∕蔡惠芳

央行昨（21）日理監事會議意外宣布升息半碼，對於最新的貨幣政策，世邦魏理仕董事總經理林敬超今（22）日表示，預期保險業投資不動產最低年化收益率預料將同步升至2.97％，將增添業者購買投資用不動產的難度；不過總體來說，由於未來幾季預料再度升息機率不大，因此對於商用不動產市場影響有限。

台灣央行昨（21）日召開2024年第一季理監事會議，會中決議上調政策利率0.125個百分點，以促進物價穩定、協助金融穩健發展。央行重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別升至2％、2.375％及4.25％，自今年3月22日起實施。

美國聯準會於當地時間20日宣布，連續五度將基準利率維持在5.25％至5.5％區間，並開始討論放緩縮表速度。相較之下，本次台灣央行出乎市場意料，繼去年3月後再次升息半碼，促使政策利率創下2009年1月以來、逾15年新高紀錄。考量2021年以來物價增幅較高，且今年CPI年增率預測值上修為2.16％，加上4月電價研議調漲，恐使通膨預期心理升高，央行多數理事因而同意調升政策利率。

而房市方面，去年下半年來交易回升帶動購屋貸款成長，惟央行未進一步調整選擇性信用管制，僅表示將密切關注市場動向。

世邦魏理仕台灣總經理林敬超認為，此次央行升息之目的，為抑制國內通膨預期心理，未來數季內再升息的可能性不高，而對於今年大型不動產投資市場表現，世邦魏理仕還是維持年初預測，全年交易量年減率將介於0％至5％之間，主要是因為，去年商用不動產市場高基數影響。

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在央行宣布升息半碼後，保險業投資不動產最低年化收益率預料將同步升至2.97％，將增添業者購買投資用不動產的難度。

有鑑於去年基期較高，且保險公司投資動能恐維持低迷，預測今年全年商用不動產交易量將呈現小幅衰退。

此外，由於收益型不動產價值較易受到利率變動的影響，賣方若為加速資產處分，應適度修正開價水準。

世邦魏理仕美國研究部分析，美國通膨率有望朝著聯準會的2％目標前進，加以勞動市場顯現放緩跡象，聯準會最快可能於今年6月展開第一波降息，世邦魏理仕預測年底前聯邦基金利率將降至4.5％至4.75％。

針對美國商用不動產市場，世邦魏理仕認為，在利率走勢趨於明朗且待售物件經過重新定價的情況下，下半年投資活動可望逐漸恢復，而優於預期的經濟成長表現將有助於租賃需求保持韌性。

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