《大陸金融》人行3月貨幣數據 未大水漫灌

【時報-台北電】中國人民銀行1日公布,為滿足金融機構臨時性流動性需求,3月共啟動常備借貸便利(SLF)、中期借貸便利(MLF)等公開市場操作,但規模相較於上個月有所下降。相較全球其他央行在3月新冠肺炎疫情衝擊下,紛紛採取極度寬鬆政策,人行當月仍謹慎執行「不會大水漫灌」的核心政策。

路透報導,人行資訊顯示,3月對金融機構開展SLF操作共人民幣(下同)306.3億元,規模較上月360億元有所下降,均為一個月期品種;期末SLF餘額為306.3億元。3月未開展抵押補充貸款(PSL)操作,3月底PSL餘額為35,576億元。

此外,3月對金融機構開展的MLF操作共1,000億元,期限一年,利率持穩在3.15%;3月底的中期借貸便利餘額為42,900億元。

不僅操作規模減少,人行在3月份還透過逆回購(附賣回)操作,讓市場資金淨回籠6,000億元。

反觀2月,人行除開展2,000億元MLF操作,同時在2月3、4日的春節後首兩日交易日,透過高達1.7兆元的逆回購操作,大舉放水穩定市場流動性。相形之下,可看出人行在3月的公開市場操作更加謹慎。

新浪財經報導,分析人士預期,4月資金面繼續保持平穩態勢。方正證券固定收益齊晟團隊指出,理論上4月是繳稅月份,但考慮到疫情影響,官方可能進一步公布相關的減稅政策。此外,2月份春節現金回流情況並不明顯,對於3~4月的總體流動性也將支撐。

值得注意的是,儘管人行3月並未跟進美歐多國央行緊急降息的腳步,但從3月30日超預期下調逆回購操作利率共達20個基點來看,市場普遍認為人行宣告加大逆周期調節力度,以支持國內復工復產需求並應對外部經濟環境惡化,也讓4月份下調存款基準利率的可能性大增。

此外,在下調實體經濟融資成本的政策目標下,令4月貸款市場報價利率(LPR)下行幾成定局,預期貨幣政策可能配合財政政策加碼,降準亦可期。(新聞來源:工商時報─記者黃欣/綜合報導)