大摩報告顯示，美國銀行業對商業地產風險部位遠大於歐洲同業

【財訊快報／陳孟朔】摩根士丹利(大摩)週二發表最新報告顯示，歐洲各大銀行一直在削減對商業地產的貸款，其風險部位只有美國同業的一半，這使得美國銀行業在商辦大樓價格進一步暴跌時更容易受到衝擊。由於借貸成本上升以及越來越多的人在家辦公導致空置率飆升，商業地產(CRE)市場正處於自2008-2009年金融危機以來最嚴重的衰退期。

大摩分析師在一份研究報告中指出，美國地區性銀行和德國地區性銀行的風險部位最大，與歐洲大型銀行不同，後者一直在增加風險部位。「總體而言，我們認為與CRE相關的問題不會轉化為系統性事件，而只會對少數銀行的獲利造成可控的影響。在“壓力情景”中，房地產價格下跌迫使銀行確認損失，借款人的信用質量惡化，歐洲銀行將在三年內面臨3%的獲利衝擊，這是“可控的”。」

在歐洲大型銀行中，德意志銀行對美國商業地產市場的風險部位最大，但這僅占其貸款總額的1.5%，且該銀行已經預留一些資金來彌補潛在損失。美國大型銀行的風險部位約為11%，而中型銀行的風險部位高達30%。

分析師表示，再融資風險和空置率一直是全球商業地產市場的“主要擔憂”，但他們認為美國和歐洲銀行之間存在“顯著差異”。估計今年美國將有約6,600億美元的商業地產債務到期，而歐洲約為1,500-2,000億美元。「舊金山和洛杉磯的商辦大樓空置率分別為32%和27%，倫敦和蘇黎世分別只有9%和5%。」