外資保守看可成 估平均單價提升有限

（中央記者江明晏台北2019年11月28日電）美系外資指出，智慧機OEM將優先考慮5G和光學零組件，而不是金屬框架以進行規格升級，重申對金屬機殼廠可成 (2474) 「減碼」評等，雖認為最糟糕時期已過，但平均產品單價提升和競爭改善仍有限。

美系外資重申對可成「減碼」評等，認為最糟糕的時期已經過去，但鑑於平均產品單價（ASP）提升和競爭局勢改善有限，認為可成的基本面恐無法達到市場期望。

美系外資預估，智慧手機OEM將優先考慮5G和光學組件，而不是金屬框架以進行規格升級；認為可成不會在2020年提供不銹鋼金屬框架，且預估設計變更和供過於求的局面，恐導致鋁金屬框架競爭持續加劇。

美系外資也表示，大多數投資者都對可成從iPhoneSE 2獲得的收益感到樂觀。但是美系外資持保留態度，認為iPhone SE 2出貨量恐低於預期以及鴻海集團將滲透到SE 2組裝和機殼供應，這些對可成均存在風險。

美系外資重申對可成評等與目標價210元不變，相對看好玉晶光 (3406) ，看好其有望從2020 iPhone鏡頭規格受益更多。