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堅強的剛需支撐！為什麼AI擴張和90年代的網路泡沫不同
週四上午，輝達 (NVDA)股價再次創下歷史新高，另一個強勁的財報推動了該股的年度收益增幅達到約230％。
然而，根據一些華爾街的觀點，這種快速的上升不會像上世紀90年代的網路泡沫一樣終結。
「如今，我們認為有許多公司通過產品增強、提高生產力或直接降低成本來使用生成式AI獲得回報。」Jefferies的股權分析師Mark Lipacis在周四給客戶的報告中寫道。
相比之下，Lipacis認為，上世紀90年代的公司投資於一種類似《夢想田》的「建設它，它終將到來」的希望。而今天，人工智能實際上正在改變業務前景。
輝達創始人兼執行長黃仁勳（Jensen Huang）周三表示：「對於我們的人工智能數據中心平台的需求是巨大的，跨足了各個行業和客戶。」「我們的需求可見度延伸到明年。在未來幾個季度，我們的供應將繼續提升，我們將降低週期時間，與供應合作夥伴合作增加產能。」
根據自財報公布以來的第一個交易日，輝達股價在周四收漲了0.10％。
輝達的第二季度收入總計135.1億美元，較去年增長101％，遠超出華爾街預期的110.4億美元。
在1990年代，像思科 (CSCO)、甲骨文 (ORCL)和英特爾 (INTC)等公司的股價飆升，人們對晶片製造商的前景感到興奮。
《紐約時報》甚至在2000年將思科稱為股市的「風向球」。但不到一年後，由於經濟放緩，該公司削減了就業崗位，盈利也轉為虧損。
當時聖塔克拉拉大學經濟學副教授Thomas Russell在2001年告訴《紐約時報》稱，思科的放緩是半導體行業的「警鐘」，指出思科在經濟中的作用在未來並未改變。
隨著網路泡沫破裂，這三只股票的價格都下跌了約80％。
今年七月，貝萊德（BlackRock）全球基本權益部門的投資長Tony DeSpirito在媒體會議上表示，需求是「非常真實的」，並表示人工智能帶來的盈利增長正在「來臨」。
本季的盈利會議中出現了需求超過Nvidia供應的跡象。七月，特斯拉 (TSLA)執行長Elon Musk表示，該公司將「以輝達能夠供應的速度來採購輝達的硬體」。
大型科技巨頭亞馬遜 (AMZN)和Alphabet (GOOGL)也指出，輝達的GPU正在驅動其各自公司的一些人工智能項目。
Meta表示，生成式人工智能使用者在應用上停留的時間更長，並帶來額外的收入。
高盛（Goldman Sachs）董事總經理Toshiya Hari在周四的一份研究報告中寫道：「儘管我們認識到大型雲端服務供應商（即內部解決方案）以及其他商業半導體供應商的新興競爭。」 「我們預計輝達將在可預見的未來保持其作為加速計算行業標準的地位，考慮到其競爭優勢和客戶開發及部署日益複雜的人工智能模型的緊迫性。」
黃仁勳估計，在雲端和企業軟體系統中，約有價值1萬億美元的數據中心。他說，這些行業的資本支出正在轉向建立加速計算和生成式人工智能能力，但這些支出約為2500億美元，這表明過渡遠未結束。
「這不是近期的事情。」黃仁勳說。
「這是一個長期的行業過渡，我們看到這兩個平台的轉變同時發生。」
