退休族買配息債基金 要看總報酬率而非淨值變動

今年以來，股市、債市跌跌不休，許多靠領息過生活的退休族看著帳面上的資本損失心中都感到有些驚慌，深怕退休本金在這一波的空頭行情中受到很大損失，以我的角度來看，如果你是退休族，而且把退休本金安置在股市或債市中，只要你當初所選的是好標的（好公司或好的債券標的），那麼就不必太擔心本金短暫的帳面損失，只要每年或每月的領息依舊，能夠維持穩定的現金流，這段期間就不要太去關注股價或債券淨值的變動吧，免得自己嚇自己，賣在低點。

配息的純債基金 淨值走勢一定往下

很多買每月配息的債券基金投資人，往往不知道一件事：只要是配息的純債基金，其基金淨值走勢是一定往下的，如果你注重的是淨值是不是往上，那麼你該買的應該是累積型的債券基金，而不是配息型的債券基金。

買配息型債券基金的人，該重視的是總報酬，亦即總配息和資本利得的合計，而且是5年以上的中長期總報酬，如果總報酬是持續往上，代表這檔債券基金值得長期投資。

所以，買純配息債的退休族，千萬不要每天去盯著看它的淨值變動，那是沒有意義的，我有一個朋友，買某一檔月配息債券基金，8年多下來，領到的配息總和超過基金淨值下跌的損失金額，亦即雖然今年以來她的這檔月配息債券基金淨值受到市場波動而往下，但她算一算，其總報酬仍是正的，所以，這檔債券基金並沒有讓她虧錢，反而還是正報酬。

如果想用配息再滾入投資 建議投資純股基金

退休族希望靠著領取穩定配息來過生活，所以，這族群的人該注意的是自己買進的基金，其配息是否穩定，以及所買的基金其投資標的是否含有太多的高風險公司？因為我知道很多退休族為了領高配息，會買「非投資等級債」的基金，亦即所謂的「垃圾債基金」，表示這檔基金投資了許多違約風險較高的公司債券，一旦景氣翻轉直下，這些公司往往會首當其衝，自然也會使該檔基金的淨值受到很大影響，淨值波動也就會更大。

但如果不是需要現金流的人，買了配息債基金，我會建議把債券基金的配息拿去投資另一檔純股基金，而不是再投資在原先配息的純債基金上，這樣做的好處是：將來賺到的資本利得的效益才會大。

為何我會這樣建議？因為純股基金在今年這一波空頭行情中受創不小，很多都來到相對低點，如果不是需要純債基金的現金流去過生活或做其他事情的人，就可以把純債基金領到的配息，轉投資在另一檔純股基金上，因為每月分批投入，在這幾年的行情中，恰好可以買在微笑曲線的低檔或谷底區段，將來等股市好轉，純股基金的資本利得（淨值）就會跟著往上，這樣一來，把純股基金的資本利得（報酬率）算進來的話，那麼純債基金和純股基金兩者相加的報酬率就會比單一持有純債基金來得好。

退休族通常會有二至三筆現金流收入：一是勞保年金，二是勞退年金，三是自己準備的退休金，如果有第三種自己準備的退休金，以前我建議過，不要只放在銀行吃老本，應該是放在會「錢生錢」的地方，這樣才能讓這筆退休金永遠保持一定水位，也就不必擔心自己活太久，但退休本金卻已提早用光！

所以，如果有把退休金放在投資市場的人，面對今年的空頭行情，只要你所選擇的標的是好公司或好債券，那就不要過度擔心，安心繼續領你的股息或債息過日子，市場總會有回到正軌的時候。但如果你當初所選的股票或基金並不是好標的，我會建議你汰弱換強，這樣晚上才會睡得安穩。

個人簡歷

作者：李美虹
喜歡觀察周遭的人事物。雖然在投資理財媒體33年，對數字敏感，但卻不喜歡硬梆梆的數學，所以一直希望能用簡單的方式與人溝通理財知識。曾擔任《Smart智富月刊》總編輯、《Money錢》社長兼總編輯長，目前為《Money錢》顧問。