《基金》美高收債報酬 稱冠債市

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【時報-台北電】美國高收益債跟漲能力有一套,近12年來的漲勢僅次於美股。根據投信法人統計,自金融海嘯以來,統計全球主要股債資產,以美股S&P500指數年化報酬率14.9%名列第一,其次就是美國高收益債券的11%,顯見美高收不僅有收益優勢,由於與景氣高度連動,當股市上漲時,美高收往往也能創造傲人的資本利得與息收報酬。

PGIM保德信美元高收益債券基金經理人張世民表示,美高收自2009年以來不僅年化報酬率居所有債券資產之冠,僅次於美國股市,報酬表現甚至打敗MSCI新興市場指數同期10.3%漲勢,顯見債券資產並非僅能有較為保守的表現,特別是美國高收益債市,因為能跟隨整體景氣成長,漲勢同樣不落人後。

根據FactSet統計,高達86%的S&P500成分企業第一季獲利優於市場預期,創下該機構自2008年追蹤數據以來最強勁表現,更是改寫20年來最大季度成長幅度,在企業對未來展望更加明確及正面的激勵之下,目前市場普遍預期未來三季度,美股企業獲利將延續雙位數成長態勢。

張世民表示,由於整體經濟及企業成長動能強勁,加上美國聯準會持續提供政策支持的立場,料將有利目前「金髮女孩(Goldilocks Economy)」的成長軌道延續,意即高成長、低通膨、較低利率的經濟狀態。另外,隨經濟前景改善,企業獲利持續上修,可望帶動美國高收債緩步震盪墊高格局。值得注意的是,即使遇到市場波動,美高收因為有息收下檔保護,表現也相對出色,美高收約七至八成的收益來自於債券利息,目前平均每年債息收益約5~6%,可以看出票息收入是美高收長期報酬強勁主要來源,若碰到行情亂流時,不僅能抵禦市場起伏影響,又能在增加資產防禦力同時,不錯過尋求收益的契機。群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,隨著疫苗施打的推進並持續普及全球,全球經濟增長的強勁反彈仍可期待。(新聞來源:工商時報─記者陳欣文/台北報導)