《基金》新興國強復甦 新興債有撐

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【時報-台北電】聯準會這次會議雖如預期未調整利率,但也暗示目前美國經濟已有利於減債,法人表示,當開始啟動縮減貨幣政策之際即可望創造非投資級債的投資機會,除了高收益債之外,新興市場債也是可以著墨的標的。

根據Stockq統計,截至7月28日為止,今年以來,債券型基金平均報酬率看,高收益債基金表現相對佳,反觀新興市場債基金平均績效則敬陪末座。

雖然法人持續看好高收益債後市,但已開始有資金進駐今年沒有好表現的新興市場債基金。以近期新興市場債資金流向顯示,新興市場美元債及新興市場當地貨幣計價債都已連續四周買超。

聯博表示,預估2021年新興市場實質經濟成長率可突破7.4%,較全球市場的5.9%更強勁,隨著經濟步入常軌,可望帶動新興市場債券違約率下降,經濟持續復甦將成為支持新興市場債市表現。

在後疫情期間,經濟持續復甦,聯博認為將帶動全球對於新興市場商品與服務需求與日俱增,許多新興市場商品出口國債券及匯率均可望因此受惠,但有鑑於各國經濟復甦力道不一,且目前新冠肺炎疫苗接種進度仍落後英美等成熟國家,此時要布局新興市場債時,建議投資人分散布局,以新興市場美元主權債為主,搭配新興市場美元公司債以及新興市場當地貨幣債券為輔,以掌握新興市場收益成長機會。

路博邁指出,在未來債券殖利率低、通膨上升和經濟成長較強的環境中,非投資級信用債將因其產生收益的持久力、存續期間明顯較短和具有通膨避險特色而獲益。

基於全球高收益債券市場目前的絕對殖利率低於歷史水準,投資人在考慮利差和殖利率水準時,應留意優質信用債在高收益市場中的佔比上升以及新信用週期正在開始的重要因素。

此外,由於投資人繼續投向短存續期間資產以獲取殖利率,相信利差仍將持續收窄。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)