《基金》抗市場波動 優質股債策略 提高勝率

時報資訊

【時報-台北電】今年以來在半導體類股帶領及降息預期推動下，美台日等多市場頻創新高，然市場卻面對全球經濟、政治等不確定性，法人表示，今年將是機會與風險並存的一年，投資人在樂觀氣氛中還是要抱持謹慎態度，多元配置的優質股債平衡策略，有助提升投資勝率並強化下檔風險保護。

今年以來美國經濟表現韌性，加上第一季季節性效應，短期風險性資產上揚，其中又以日股與科技半導體漲勢最為亮眼。標普500指數頻創新高貢獻來源，路博邁ESG優選平衡基金經理人王昱如表示，其成分股中上漲及下跌家數約各半，顯示股市存在不平衡現象，預期今年全球經濟成長將放緩、通膨仍需時間重回央行目標，加上史無前例的全球大選年，勢必增添市場投資變數。

面對波動的一年，邁入景氣循環後期，市場波動攀升時，股票布局需要更重視公司的獲利穩定性及財務品質。布局高品質股票掌握增值機會，搭配投資等級債抵禦下檔風險，會是投資人穩中求勝的最佳投資選擇之一。

根據歷史經驗來看，高品質股票在景氣循環後期通常表現勝出，回顧過去三次景氣擴張後期的報酬表現，高品質股票分別上漲32％、35％及49％，高於一般股票的19％、31％及33％。儘管股市已出現一大波段漲勢，就目前基本面 、資金面及投資氛圍來看。法人認為，若可以承擔風險，對股票配置可以多於債。

富達國際投資組合經理王淘沙指出，根據最新領先指標情境分析，全球經濟持續處於成長區域，顯示短期經濟具韌性，其中分項的工業訂單、企業調查處於成長階段，但貿易及消費者較弱。在全球經濟軟著陸的基本情境下，波動性隨之下滑，量化指標亦顯示風險偏好立場，故維持對股市正面看法，並上調信用債至中性評等。

對於較保守型投資人而言，在市場偏向於風險性資產時，安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶建議，多重資產型基金適合各類型投資人作為核心資產配置的一環，可搭配多重資產型基金，以分散利率、信用風險，並掌握不同的投資機會。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)

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