《基金》大陸債市 去蕪存菁後更健康

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【時報-台北電】大陸證監管機構正大力整頓債券市場,推出「三條紅線」新規來控制整體地產行業的風險。由於大陸企業債務無法持續擴大之下,整個行業會從粗放式的靠槓桿衝規模、衝排名,轉變為精耕式的衝產品力、開發力。法人表示,大陸債市去蕪存菁之後日後發展將更健康,這樣發展對整體地產行業反而有好處,整體行業信用風險下降。

安本標準投資管理亞洲固定收益投資董事吳子宇表示,目前海外投資者對大陸的興趣,已由A股擴大到公債市場,以相對價值來說,10年期大陸公債的收益率約在3%,但美元計價的10年期美國國庫券收益率卻低於1%。

吳子宇說,大陸國家指導仍是銀行系統內強大的政策工具,其在資金外流對市場造成干擾時,將會發揮穩定債券價格的功效。事實上,大陸公債為A股投資人提供了最佳的避險管道,大陸公債及A股市場可以互相減輕彼此的短期風險,並同時潛在的創造可能的長期正報酬。

台新亞澳高收益債券基金經理人鄭吉良表示,在寬鬆政策持續、疫苗可望問世,經濟成長將大幅反彈下,亞洲仍為世界成長引擎,其中,又以疫情控制相對良好、經濟率先復甦的大陸最為出色,提供大陸債良好發展條件。

此外,預期在中央進一步監控債務狀況之下,大陸地產整體信用風險將逐漸有效降低,投資價值增加。(新聞來源:工商時報─記者黃惠聆/台北報導)