《國際金融》英央下周暫停降息 估加速量化緊縮

時報資訊

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】英國央行(BoE)下周開會，降息的機率不大，但投資者將密切關注會議，找尋未來行動的線索，以及債券拋售速度的決定。

路透調查65名經濟學家，所有的人都認為，下周四(19日)將維持利率不變，維持在5%。英國央行是在八月時首次降息，將近16年高的5.25%利率調低25基點(1碼)。

物價壓力的消息好壞參半。而且如同貨幣政策委員會(MPC)的預期，薪資成長放緩，七月經濟也停滯。

貨幣政策委員會所青睞的一項調查顯示，薪資成長預期停止下跌，下周三的CPI數據可能顯示會高於央行2%目標。

貨幣市場現在預期，英央下周降息的機率為25%，但完全預期11月將降息25基點(1碼)。

此外投資人認為，英國央行明年的政策寬鬆幅度將小於聯準會，與歐洲央行類似，儘管歐央今年已降息兩次。

野村證券經濟學家表示，英國央行在八月是以5比4微小差距決定降息；而幾項商業調查都顯示，下週四將暫緩降息。

他們表示：「我們預計央行將跳過本月的會議，直到11月才再次降息」。他們補充說，央行的Swati Dhingra很可能將成為下周降息的唯一聲音。

投資人也熱切期待下周四英國央行關於量化緊縮(QT)計劃的年度決定，預計將扭轉過去刺激經濟的、數千億英鎊政府債券購買計劃。

貨幣政策委員會在去年投票決定，透過積極出售和允許債券到期的方式，將國債的持有量削減1000億英鎊(約1310億美元)。

此前國會議員批評了量化寬鬆計劃，因為它持續帶動了央行的虧損。英央在過去幾年以較高的售價購買了英國國債，而這些損失是由納稅人來承擔。

預計英央將在下周四宣布，加速QT計劃，央行持有870億磅英國國債，將於明年自然到期。按照目前的速度，英國國債的出售幾乎沒有太多空間

相關內容

  • 《國際金融》巴克萊預估 英國央行12月不降息

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】巴克萊(Barclays)在周五修改了先前的降息預測，該行指出，預計英國央行(BoE)在12月的會議將維持利率不變，因為央行以謹慎的語氣，強調了不確定性和漸進的政策取向。 英國央行在周四宣布降息25基點(1碼)，為2020年以來的第二次降息。央行並說，未來的降息可能是漸進的，因為英國新政府提出的首份預算案，將推動通膨和經濟成長率走高。 巴克萊在簡報中表示，英央新聞發布會傳遞的主要訊息，再次強調了當前不確定性的程度，即圍繞在財政刺激方案的影響的不確定性，以及勞動力市場當前狀況的不確定性。 巴克萊說，這種不確定性不太可能在未來幾週內消失，加上央行強調「漸進性」以及通膨預期，將導致12月利率維持穩定。 但是巴克萊也表示，延後降息，意指將有更激進的降息循環。 巴克萊預計，英國央行將在2025年2月降息25基點，隨後在5月、6月、8月和9月分別連續降息25基點，使得「最終利率」降至3.50%。 英國央行說，新政府的預算計畫可能會在未來兩年多時間裡，將通膨推高0.5個百分點，達到峰值，使得央行要多花一年時間，才能將通膨拉回到2%目標。

  • 英國央行降息25個基點 今年第二次 符合市場預期

    由於通膨 3 年來首次低於 2% 的目標，英國央行宣布降息 25 個基點，這是今年央行第二次降息。

  • 英國央行降息25個基點，因應預算案上調明年經濟增長和通膨預期

    【財訊快報／陳孟朔】英國央行(BOE)週四例會後宣布降息，這是BOE自2020年以來的第二次降息，並預告未來降息可能是漸進的，因央行預計新政府的首份預算案會推高通膨並提振經濟增長。貨幣政策委員會(MPC)以8：1的投票結果通過將指標利率從5%下調至4.75%的決定。只有MPC委員曼恩(Catherine Mann)表示反對，她贊同維持利率不變。英國央行總裁貝利會後表示，"我們不能過快或過大幅度地降息，但如果經濟發展如我們預期，利率很可能會從現在水準繼續逐步下降。如果通膨繼續低於央行的預期，英國央行可能會加快降息速度。"英國央行在看到通膨壓力緩解的跡象後，於8月開始削減借貸成本，但強調將謹慎行事。英國央行9月按兵不動。上週公布的預算案中包括大規模借貸和支出，促使投資人調低對進一步降息步伐的押注。貝利表示，他並不認為降息路徑會因預算案而"特別不同"。英國央行表示，政府的計劃可能會在兩年多的時間內使通膨率最高增加近半個百分點，並導致通膨率需要比原預期多一年的時間才能持續回到央行設定的2%的目標。預算案還將給英國明年的經濟增長帶來約0.75%的提振，但兩三年後的年增長率幾乎不會再因此獲得提振。

  • 市場靜待BOE本週會議釋放信號，評估英國預算案是否阻礙降息

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英國預算案是否會阻礙央行降息，目前投資者等待英國央行本週會議釋放信號。英國預算案重燃通膨擔憂，引發的英國公債拋售也喚起了投資者對2022年市場崩跌時的記憶，有鑒於此，英國央行可能會澆熄外界對其本週將轉向更快速降息的預期。經濟專家和交易員預計，英國貨幣政策委員會週四將推動今年以來的第二次降息，將基準利率下調25個基點至4.75%。不過，投資者將關注行長貝利(Andrea Bailey)和他的同事是否對未來降息發出更加謹慎的信號，因為此前財政大臣Rachel Reeves宣布了數十年來最大規模的財政寬鬆政策之一，計畫加大支出和舉債來提振投資和推動公共服務發展。在財政部的預算案攪動市場之後，央行貨幣政策委員會(MPC)會議目前對於英國資產來說是一個高風險事件。如果利率預期大幅重新調整，將使英國央行在未來一年進一步落後於聯準會和歐洲央行的寬鬆週期。野村首席英國經濟專家George Buckley表示，市場將更加關注12月是否明顯有放鬆政策的跡象。更高的經濟成長和通膨應該會導致英國央行不那麼鴿派。

  • 英央行第二度降息 但憂政府預算超支、助長通膨

    MoneyDJ新聞 2024-11-08 08:32:50 記者 黃智勤 報導英國央行(BoE)如預期啟動今(2024)年來第二次降息，但擔憂政府在新發佈的財政預算中擴大支出，可能助長通膨，接下來推進寬鬆政策的腳步可能趨於謹慎。 路透、CNBC等外媒報導，英國央行7日以八比一的投票結果決議將基準利率調降1碼至4.75%，為8月以來第二度降息，符合各界預期；當局表示，接下來將漸進式地降息，因新發佈的預算案可能帶來通膨壓力。 英國央行總裁貝利(Andrew Bailey)指出，若經濟按照預期發展，利率應會逐漸下降，但現階段不宜降息太快、降幅不宜過高；貝利也表示，關鍵物價壓力指標服務業通膨仍過高。 英國通膨已從俄烏戰爭後的高峰大幅降溫，今(2024)年9月通膨年增率從前月的2.2%降至1.7%，低於路透統計的分析師預估值1.9%，為2021年8月以來新低，也是三年來首次跌破英國央行(BoE)設定的目標2%。 英國財政大臣Rachel Reeves於10月30日公佈工黨政府上任後的首份財政預算，內容包括增稅400億英鎊、大幅增加公共支出等。這讓投資人認為，英國央行可能對降息轉趨謹慎。 英國央行

  • 《國際金融》歐股盤初回升 銀行和礦業強彈

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】受到銀行股和礦業股的提振，歐洲股市周四盤初走高。市場關注周四稍晚即將公布的英國央行(BoE)和聯準會(Fed)的利率決議。 周四泛歐Stoxx 600指數早市暫升1.86點或0.37%，為508.64點。隨著基本金屬價格反彈，礦業股上漲1.7%。 全球第二大鋼鐵製造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)公布第三季核心獲利高於市場預期，股價應聲上漲2.5%。 歐元區銀行股指數上漲1.1%。義大利第三大銀行BPM銀行計畫競購資產管理公司Anima的完全控股權，交易價值高達16億歐元(約合17億美元)，推升股價上漲6.6%。Anima也上漲8.6%。 川普以壓倒性勝利，奪回總統寶座，追蹤華爾街股市飆升的趨勢泛歐Stoxx 600指數在周三早盤一度上揚1.9%。不過隨著投資者評估關稅的可能性，該指數收盤下跌。 今日稍晚時候，英國央行可能自2020年以來第二次降息。而聯準會預計也會在歐洲股市收盤後，放鬆貨幣政策。 同時之間，德國總理蕭茲(Olaf Scholz)罷免了財政部長，並準備提前舉行大選，導致德國執政聯盟提前解散，引起德國政治一片混亂局面。

  • 《國際金融》歐股回升0.62% 英央警告通膨風險

    【時報編譯張朝欽綜合外電報導】受到科技股和礦業股上漲的推動，歐股周四收復失土。英國央行降息，但受到新政府預算案，預計將帶來較高通膨，英國股市下跌。 周四泛歐Stoxx 600指數收盤上漲3.14點或0.62%，為509.92點。科技股上漲2.2%，收復了周三的跌勢。汽車股也上漲2.2%，彌補了周三的下跌逾2%。 基本金屬價格上揚，礦業股上漲3.9%，為近六周最佳單日表現，也支撐了大盤上漲。 英國股市下跌0.3%，為唯一下跌的主要地區股市。德國股市上揚1.7%，法國股市也升0.8%。 英國央行說，新政府的預算計畫可能會在未來兩年多時間裡，將通膨推高0.5個百分點，使得央行要多花一年時間，才能將通膨拉回到2%目標。 如同預期，英國央行宣布降息25基點(1碼)，銀行利率來到4.75%，為今年第二次降息。 在歐股收盤後，聯準會(Fed)宣布降息1碼。 在其它個股表現方面，全球第二大鋼鐵製造商安賽樂米塔爾(ArcelorMittal)公布第三季核心獲利高於市場預期，股價上漲6.5%。 義大利第三大銀行BPM銀行計畫競購資產管理公司Anima的完全控股權，交易價值高達16億歐元(約合17億美元)，

  • 資源股領漲，道瓊歐洲週四600反彈0.62%，BOE發布通膨預警令英股收黑

    【財訊快報／陳孟朔】在科技股和資源股的提振下，歐股週四重拾升勢，而英國央行雖宣布降息，但市場憂心通膨將上升，英股逆勢收黑。道瓊歐洲600指數繼上日回吐2.75點或0.54%後，週四反彈3.14點或0.62%，報509.92點為11月1日以來的一週新高。二十大類股中，科技股急彈2.26%為第二大買氣中心。汽車股繼上日急挫近3%後，反彈2.12%。在基本金屬價格大漲，基本資源股指數強彈3.54%為類股最旺所在，締造六週來表現最好的一天。英國富時100指數是歐洲主要股指中唯一收低的指數，下跌0.32%。英國央行(BOE)表示，政府的計劃可能會在兩年多的時間內使通膨率在峰值時增加近0.5個百分點，並導致通膨率需要多一年的時間才能持續恢復到央行設定的2%的目標。另一方面，德國總理蕭茲(Olaf Scholz)週三解除財政部長林德納(Christian Lindner)職務，三黨執政聯盟瓦解，並為臨時大選鋪平道路，德國政治陷入混亂變局，但德股未受拖累，DAX指數收盤急漲1.7%跑贏同儕。法國CAC40指數收高0.76%。

  • 馬來西亞｜通膨可控 利率持平

    馬來西亞央行6日宣布，指標隔夜政策利率維持在3％符合預期，自去年5月起便保持在該水位至今。有鑑於通膨仍在控制之下，經濟穩健成長，經濟學家大多預期央行下次決策，會讓利率停留原地。馬國央行表示，無論是基本通膨或核心通膨升幅有限，今年平均1.8％。

  • 《各報要聞》市場資金緊 央行10月再放錢

    【時報-台北電】國內「資金大水庫」的中央銀行定存單餘額水位續降。央行貨幣政策延續緊縮，已連二季調升存準率1碼，加上近期短期資金偏緊，國內爛頭寸減少，央行9月起公開市場操作回歸放錢節奏，大幅減發定存單為市場釋放熱錢，10月又減發1,102億元定存單，10月底未到期定存單餘額大幅降至7.23兆元，金額已逼近2015年左右的6兆元水準；合計今年以來，央行定存單已蒸發約7,800億元。 央行利用定存單做為調節市場資金的首要工具，央行長期透過公開市場操作，每日發行7天、28天期定存單，提供銀行過剩資金去化與調度工具，採主動申購方式。其他還有定期發行的91天期、182天期存單，這二個天期原則上是每兩周發行1次。 銀行資金調度主管表示，央行因應市場短期資金需求變動，減發定存單對市場放錢因應，9月因季底因素，加上第三季央行再次調升存款準備率，維持「一手收錢、一手放錢」的操作策略，9～10月一舉對市場注入近4,000億元熱錢，國內爛頭寸減少，央行操作延續對市場放錢灌入流動性。 回顧央行近期市場操作，大致上都是減發定存單為主，包括1～3月及5～7月都減發約3,500億元，9月單月更減發逾2,800億元定存

  • 貨幣市場降低聯準會降息押注，但提高歐洲央行降息押注

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，貨幣市場對央行降息的押注分化，川普在美國總統競選中領先，市場猜測他的政策將使美國利率保持在高點，同時，市場則是加大了對歐洲央行更快放鬆政策的可能性押注。目前交易員押注到明年9月聯準會降息100個基點，歐洲央行降息127個基點。相較之下，週二的預期分別為110個基點和116個基點。